2005年7月,我国进行人民币汇率制度改革,从过去单一钉住美元的汇率制度转为参照一篮子货币的、有管理的浮动汇率制度,市场上形成了强烈的人民币升值预期,国家统计局公布的美元兑人民币汇率已由2005年7月的1美元兑8.11元人民币下降到2013年末的1美元兑6.10元人民币,人民币名义有效汇率升值32.05%,而实际有效汇率升值42.21%。根据“一价定律”等传统的汇率决定理论,一国货币升值会完全传递到国内物价上,使国内物价水平出现下跌。但从2007年以来,除2009年受国际金融危机影响国内物价水平较低外,居民消费物价指数几乎每月都维持在较高水平,使我国出现了人民币升值与国内物价水平高涨并存的局面,有悖于传统理论。因此,越来越多的学者开始关注这种现象并探究人民币汇率传递的有效性问题；此外,也有不少学者从影响汇率传递效应的影响因素入手研究人民币汇率传递效应。基于此,本文首先就人民币汇率对国内物价的传导机制进行理论探讨,分析在不同传导途径中人民币汇率变动对国内物价的影响。然后选取工业品出厂价格指数、居民消费物价指数、国际原油价格、工业增加值、广义货币供应量、人民币名义有效汇率、汇率波动率这七个变量,收集1996年到2013年相关数据,利用ARDL自回归分布滞后模型对居民消费物价指数和工业品出厂价格指数建模,分析人民币汇率对国内物价传递的有效性。此外,针对不同的通货膨胀环境和汇率制度改革前后人民币汇率传递效应进行分析比较,验证通货膨胀环境和汇率制度对汇率传递效应的影响。实证结果表明：本文所选取的七个变量之间存在长期协整关系,说明国内物价水平由多种因素共同决定；同时人民币汇率传递效应是不完全的,其对工业品出厂价格指数的传递效应大于对居民消费物价指数的传递效应；而且通货膨胀环境和汇率制度都会影响人民币汇率传递效应,高通货膨胀环境下比低通货膨胀环境下汇率传递效应更为明显,汇率制度改革后比汇率制度改革前汇率传递效应更为明显。最后,本文根据理论分析和实证分析结果,对合理控制国内物价水平,尝试提出了相关政策建议。