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商品期货价格指数作为期货市场运行的大盘指数，能反映期货市场的整体运行状况，与宏观经济变量之间存在着一定的关系。文章首先详细叙述了期货市场价格发现功能的相关理论，并在此基础上定性分析了商品期货价格指数与宏观经济变量之间的相关关系；然后基于2009年1月——2013年11月CRB指数、GSCI指数、文华商品指数WHCCI、北大汇丰商品指数PHCCI以及美国CPI、中国CPI、中国一致指数CI的月统计数据，运用了一系列的计量经济方法，例如平稳性检验、协整检验、格兰杰因果关系检验以及时差相关分析等，考察了中美商品期货价格指数与宏观经济变量之间的长期均衡关系。研究得出，CRB先行于美国CPI至少7个月以上，能够有效地预测未来物价的走势，可以作为国际期货市场的大盘指数，GSCI预测宏观经济波动的效果较差，文华商品指数领先于中国CPI和CI均为一年左右的时间，预测国内未来宏观经济变量波动的效果良好，政府和投资者可以将其作为国内期货市场的大盘指数，但是北大汇丰商品期货指数由于未通过协整检验，所以与国内宏观经济变量之间不存在长期均衡关系。结合理论分析以及实证研究的结果，文章认为与国际市场上成熟的商品期货价格指数相比较，国内商品期货价格指数在编制方法以及效用性等方面仍然存在着一定的差距。针对国内商品期货价格指数存在的不足，提出了一系列改进性的政策建议。