随着我国股市近几年的迅速发展，证券市场的监管与调控日渐成为大众关注的主题。为了维护证券市场稳定健康发展，防止泡沫、投机等情况发生，政府通过运用经济杠杆和制定法律法规来加强对证券市场的宏观调控。其中最为重要的调控工具之一是证券交易印花税，它是专门针对股票交易发生额征收的一种税。我国税法规定，在证券市场上买卖、继承、赠与所确立的股权转让依据，按确立时实际市场价格计算的金额征收证券交易印花税。 因此本文以证券交易印花税为实证研究的对象。以往已有不少国内学者就我国证券交易印花税政策效用进行了研究，得出相关结论并提出了宝贵意见，但是这些研究普遍存在以下几点问题：1、研究分析通常基于定性分析而非相对精确的定量分析：2、即使运用定量分析，由于样本取值较少或者研究区间过短而缺乏代表性；3、研究结论并不统一，存在较多分歧。 基于以上原因，本文对研究方法、研究范围以及研究思路等方面做出相应改进：1、本文在将西方经典的事件研究计量模型与中国复杂的资本市场相结合的基础上，引入了超额收益率、牛熊市效应因素等概念，更加准确、合理地解释A股市场证券交易印花税税率调整对股市所带来的变动情况。2、本文研究范围较广，100支股票超过10年的数据，几乎经历了中国历年证券交易印花税的调整过程，能更加全面、客观地反应证券交易印花税政策在超过10年的历史进程中随着中国股票市场的发展而产生的不同效果。3、本文旨在针对证券交易印花税政策设计出一种科学的、统一的定量标准，用于判断这一政策的有效性，其结果也并不局限于证券交易印花税政策，而是可以扩展至其他宏观经济政策中。 本文选取1996年9月至2008年9月间A股市场100支股票数据，运用西方事件分析模型并加入牛熊市效应因素针对我国1996年以来A股市场6次证券交易印花税税率调整进行综合分析，经研究发现：1、在6次调整证券交易印花税税率政策实施过程中，有3次(1997年、2005年、2007年)达到了对市场进行宏观调控的目标，而另外3次(1998年、2001年、2008年)并没有收到预期的效果。2、当证券交易印花税上调时，无论股市处于牛市还是熊市该政策都会产生显著的效果，从而起到抑制股市过热的作用；当证券交易印花税下调时，这一政策往往效果不明显。3、股票收益率在牛熊市下存在着显著的不对称性，其中牛市的风险系数为1.01189，熊市为1.06866，因而在熊市下的系统性风险往往要大于牛市。