股票收益率波动是金融资产组合、资产定价、风险管理等金融研究领域的核心问题。股票收益率波动与基本面信息相关性研究是股票收益率波动影响因素研究的重要分支之一,股票收益率波动在多大程度上反应公司经营基本面的变化也是衡量股票市场有效性的标准之一。本文首先基于我国沪深A股市场上市公司2008年至2012年数据对我国上市公司收益率波动与业绩波动的相关性展开研究,研究发现我国上市公司股票收益率波动与经营业绩之间存在显著的负相关关系,股票收益率波动与经营业绩波动之间存在显著的正相关关系。我国上市公司股票收益率波动与公司经营业绩之间的相关性较强,股票收益率的波动能够充分反映公司经营业绩的变化,体现公司的经营风险。融资融券业务是目前我国资本市场重点发展的业务之一,从2010年3月31日融资融券交易进入市场实质操作阶段至今,融资融券余额已达到约1400亿元,开展融资融券业务的证券公司家数由最初的6家扩展到目前的74家,融资融券标的股票数量由最初的以蓝筹股为主90只股票扩充至目前的500只,其中还包括了6只创业板股票,转融资及转融券试点的相继推出为拓宽证券公司资金以及证券来源提供了强有力的支持,为证券公司做大融资融券规模起到了有力的保障,我国融资融券相关机制仍处于不断健全和完善之中,未来融资融券交易规模将进一步扩大,融资融券业务对于我国股票市场的影响将起到越来越大的作用。在这样的背景下,本文基于我国融资融券机制推出近3年以来的数据,在收益率波动与业绩波动相关性研究模型的基础上构建实证研究模型,对融资融券对个股收益率波动的影响进行研究,实证结果表明个股的收益率波动性在个股成为融资融券标的证券后显著降低,个股收益率波动性与融资融券余额类指标存在显著正相关关系。