近年来,定增并购作为一种特殊的定向增发行为,备受投资者青睐,从而受到投资市场的持续关注,这为深入探索定向增发并购与企业价值之间的关系给予了良好的市场环境和历史数据。据统计2016年底有近600家企业进行了定增并购,定增并购总额达15万亿元。可以看出,定增并购已变为中国投资融资市场的热门关注点,由于通过定增方式筹集资金进行企业收购的案例不断增多,这为进一步探索其意义和价值提供了足够的现实材料,同时定增并购也引发了监管部门的关注。因此,我们有必要考虑定增并购是否真正的满足上市公司提升公司价值的需求,这便要求我们根据其根本属性及重点因素进行深入地理论解析和案例研究。此外,国有企业改革长期以来一向备受关注。习总书记在十九大全国代表大会上指出,培育具备全球领先的,具有世界竞争力的公司是混合所有制经济成长的必然要求,第十九次全国代表大会的报告也为进一步深化新时期的国有企业改革提出了新的思路和要求。从近几年国企改革现状来看,定增并购也是企业主要的转制方式。定增前号百控股公司前进方向不明确,而且在宾馆酒店服务发展停滞等事件的作用下,公司慢慢成为酒店服务业的“末端成员”,公司的发展前景令人担忧。通过定增并购后,号百控股成功的摆脱了经营困境。同时,定增并购兼具定向增发以及并购的双重交易模式的特点,亦可为国有在无形中再一次给予提升企业价值的机遇,因此,号百控股案例研究含有一定的科学价值以及实用意义。本文通过引入企业价值评估机制、财务数据,探讨在混合所有制改革背景下定增并购对公有企业价值的作用形式。选择号百控股作为案例公司,基于公司背景和国内外文献资料,运用案例分析的方法对公司进行探讨研究。然后对号百控股的案例进行分析,其中包括号百控股定增并购的案例选择依据、动因、方案、以及进程的分析;接着再分析定增并购前后对号百控股的影响,主要包括可行性分析、合理性分析分析,最后分析号百控股定增并购对企业价值的影响,通过企业价值评估、财务指标与非财务指标的变动来衡量定增并购前后的企业价值;根据分析结果,研究得出号百控股的定增并购提升企业价值的结论:企业价值评价结果良好;定向增发以及兼并和收购后公司财务数据与非财务数据均趋于良好;定增并购助力企业建立符合自身经营发展的资本结构。号百控股通过定增并购使其主营业务由租赁与商务服务业转向信息服务业,实现业务转型升级,使企业利润逐步扭亏为盈,可见号百控股做出定增并购的决策是颇具成效的。本文对号百控股定增并购事件进行进一步研究,分析号百控股企业价值提升成功经验及模式,期望给予我国国有企业一定的参考价值。