随着我国对外开放和经济发展程度的提高,外汇储备越来越成为影响宏观经济的重要因素。本论文以外汇储备规模作为研究对象,着重研究了外汇储备的宏观经济效应。本文描述了近八年我国外汇储备的变动趋势,详细分析了外汇储备逐年攀升的原因,我国私人部门的过剩储蓄通过贸易顺差被国外部门吸收,国内经济不平衡是外汇储备源源不断流入的宏观经济原因,人民币的升值预期吸引了大量的外资,在双顺差的格局下,我国的结售汇制度和资本项目管制使得外汇流入易、流出难,是外汇储备不断增长的制度性原因。本文通过计量经济学模型分析了外汇储备与GDP的相关性、指明了外汇储备与货币供应量的关系以及外汇储备与汇率和利率之间的相互作用。通过宏观经济变量之间的相互制约与影响,外汇储备的宏观经济效应得以阐明。不断增长的外汇储备制约了货币政策的有效性,大规模的外汇储备还使我国在福利方面遭受了损失,通过对数据的假设和推理,计算得出我国外汇储备收益存在10.44亿美元的损失。尽管外汇储备存在以上诸方面的缺陷,但是它为经济的稳定发展带来了很大益处,大规模外汇储备对信心、维持信誉和经济稳定发展有积极的支持作用,具有很强的防范风险的作用,可以保持人们对本国货币的信心,保持政府对市场的最后干预能力。最后,本文针对外汇储备对经济的负效应,提出了相应的宏观经济政策,旨在改变外汇储备迅猛、过度的增长趋势,更好地利用外汇储备,促进经济的平稳发展。