在全球经济下行,国内外经济复杂性、不确定性等多重因素叠加背景下,外部冲击和内部调整极易引发金融市场波动,甚至演变为“大动荡”。加强中央银行政策沟通、平抑金融市场波动已成为中国乃至全球金融管理部门高度关注的重大问题。随政策透明化趋势和预期管理思潮逐步成熟,中国政府将预期引导提高到重要战略位置,尤其在如今经济发展面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力的后疫情时代,央行政策沟通作为现代预期管理的主要工具,在引导和稳定市场预期,提高货币政策效力方面发挥着重要作用。因此,明晰央行沟通平抑金融市场波动的内在机理、评估当前我国央行沟通稳定金融市场的政策效应并提出优化央行沟通效果的政策建议,对于完善现代中央银行体系,丰富央行货币政策工具箱、疏通货币政策的预期传导机制,提升货币政策有效性具有重要意义。本文基于预期管理理论、行为金融理论,从理论层面明晰央行沟通平抑金融市场波动的内在机制。实证研究方面,本文选取2003年1月至2020年9月中国人民银行发布的《货币政策执行报告》及相关领导人发表的讲话、答记者问、新闻发布会等作为研究样本,利用文本分析法构建央行沟通指数,选取指数日收益率的月度标准差构建股市波动率指数,此外,选取股票市场数据运用主成分分析法构建投资者情绪指数。在此基础上,本文构建TVP-VAR模型,选取非典、汶川地震以及新冠疫情三次事件发生的时间为样本点,分析重大突发事件下央行沟通稳定金融市场的政策效应,同时考察不同时期下央行沟通平抑金融市场波动的动态效应。此外,通过构建中介效应模型检验投资者情绪传导渠道的存在性。研究结果表明:（1）央行沟通能在短期内起到稳定股票市场波动的作用,但这种效应从中长期来看并不明显,甚至会导致市场波动加剧;三次重大突发事件中,2020年新冠疫情时期央行沟通的政策效果最好,平抑市场波动的效应最大、时滞性最短、持续性最强,央行沟通应对重大突发事件的能力得到较大提升。（2）投资者情绪是央行沟通与股市波动之间的重要传导渠道。（3）央行沟通、投资者情绪与股市波动在短期、中期和长期视角下均存在着明显的动态时变特征,央行沟通能够有效调节投资者情绪,即在市场低迷时提振投资者信心,在市场高涨时稳定投资者情绪;同时投资者情绪与股市波动之间存在着明显的正向效应,即投资者情绪高涨会推动股票市场波动。本文主要创新体现在如下三个方面:第一,从重大突发事件视角出发研究央行沟通稳定金融市场的政策效应,丰富预期管理及突发事件相关研究成果;第二,检验投资者情绪作为央行沟通平抑金融市场波动传导渠道的存在性;第三,考察央行沟通在不同时期下稳定金融市场的动态时变效应。