中国企业海外并购是全球经济一体化的必然产物,且我国政府“走出去”战略的大力支持也促使海外并购迅速成为我国有实力的企业实现其全球化战略的有效途径。尤其是在2008年国际金融危机爆发以后，中国企业在国际市场上表现踊跃，积极以海外并购的形式展开国外投资。这其中不乏有许多成功案例，然而，在成功的喜悦中，我们应当认识到中国企业进行海外并购的发展历史不长，学术界现有的并购理论能否解释我国企业的海外并购的绩效仍有待投入更多的研究来论证支持[1]。本文通过梳理中西方跨国并购动机理论以及并购效应相关的研究文献，结合我国具体实际,探讨中国上市企业在国际市场上大举开展海外并购的并购效应——即股东财富效益。文章选择2010-2012年上半年的重大海外并购事件为样本，和事件研究法这一较为成熟的检验工具，通过检验短中期是否存在正的股东效益，来判定在海外并购这独特的投资领域上，市场对海外并购是否持有积极正面的态度。此外，本文还研究不同并购方式以及能源资源类型海外并购的股东财富效益。文章分为六个部分。绪论部分介绍本文的选题背景、意义、研究目的以及研究框架，并简单介绍本文所采用的研究方法和创新点。第二部分为理论基础部分，先对跨国并购密切相关的概念进行定义,再对国内外跨国并购效应相关研究的结论做了梳理，尤其对并购的股东效应做了重点介绍。第三部分将国内外学者对跨国并购绩效以及跨国并购的股东财富效应的相关研究成果进行归纳总结。第四部分为问题提出和模型介绍。先对本文研究问题的确定，做详细的说明。再对国内外学者就该领域研究的研究方法做归类评价，重点介绍事件研究法这一研究工具在股东财富效益分析中的运用，并在第四章结尾部分简单界定选样的方法，样本描述以及CAPM模型的数学实现方式。第五部分为实证结果评价部分，对金融危机发生以后的两年半时间里（2010-2012上半年），我国上市企业参与的56起重大海外并购事件对其股票在短中期的影响做了分析解释。第六部分根据研究结果，对相关部门已经投资者提出相应的建议。结果显示，尽管外界对海外并购绩效看法各异，中国企业海外并购公告对证券市场的影响在总体上正向的。股权并购类型以及能源资源型的海外并购的公告在公告日前后的短期内对市场的刺激也表现为显著正相关，反映了市场对该类型的海外并购所持态度是积极正面的。