制定合理的新股发行价格(简称IPO定价)，已成为理论界和实务界最关注的热点。研究IPO定价影响因素，有助于IPO的合理定价，对于保证企业按计划顺利筹集到较为理想的资金数量，降低券商“被动”余额包销的风险，指导投资者投资行为的理性化，促进资本在一、二级市场的优化配置，推动整个证券市场的发展，具有重要的理论价值和实践意义。 IPO定价的基本理论从产生至今已有几十年的历史，理论上已经比较完善，实践上国外许多投资银行运用都比较成功。然而IPO定价理论作为一项比较成熟的理论体系，在我国A股市场却并没有得到很好的应用，这其中除了有对IPO定价的基本理论认识不足、A股市场不成熟、核准制实施的条件还不完全具备、公司治理结构不完善、投资者缺乏投资理性等原因外，另一个重要原因是大部分上市公司IPO定价时使用的是行政化的定价方法，即基于证监会规定的某个市盈率得出上市公司IPO定价。 本文研究的对象是我国A股IPO定价影响因素。首先应用定性方法分析利益相关主体对IPO定价的互动影响过程，然后运用多因素逐步回归法来研究內外部影响因素，找出IPO定价需重点关注的内、外部因素，继而提出IPO定价模型。该模型对于改善上市公司的IPO定价方式，提高IPO定价效率，平衡各利益相关主体的利益，优化资源配置，具有一定的理论指导和现实意义。 全文共分七章。第一章主要介绍研究及应用意义、国内外研究现状，以及本文的研究思路等内容。第二章深入研究IPO定价基本理论，研究三种IPO估值方法的侧重点和适用范围。第三章比较研究国内外IPO发行体制和IPO发行方式，从而找出IPO发行体制变动趋势，三种IPO定价方式的特点、适用范围和现行核准制存在的问题。第四章从内、外部因素与IPO定价的关系以及利益相关主体与IPO定价的关系的角度，对IPO定价影响因素进行理论分析，从整体上把握IPO定价流程。第五章运用多元因素逐步回归方法，构建IPO定价模型，进一步深入研究IPO定价影响因素。第六章在前面研究的基础上，从定价方式、市场和上市公司三个层面提出IPO定价管理规范化的对策建议。第七章总结本文对上述内容研究得出的结论。