市盈率是用股票的市场价格与每股净收益比较而得的一个数值,反映的是股价与上市公司经营获利能力的关系,通常被用于衡量上市公司的盈利和经营状况,是进行价值投资时最基础的估值指标之一。但市盈率是根据历史及当前会计数据所计算得出的,且其表现形式仅为一个数值,未必能准确评估上市公司的真正价值,在应用上通常需要结合其他因素进行比较和考量。而我国的A股市场还处在发展变革阶段,市场环境较为复杂,影响价格的因素也较多,如何简便高效地应用好市盈率估值法就更加不容易。针对这个问题,本论文从阐述价值投资相关理论出发,运用财务分析方法对真实数据进行解读,对基于市盈率的企业估值的关键要素进行分析和量化,筛选并建立多因子量化模型以检验市盈率估值法在A股市场的实际效用。本论文是对市盈率估值法在A股市场价值投资中如何有效应用的一次探索分析,也可以为其他投资者提供借鉴和参考。论文首先简要介绍了市盈率基本概念和价值投资等理论,再逐一具体地从做好价值投资基本分析的三个维度即企业估值、行业发展状况、市场环境,来分析探讨在A股市场中如何对企业、行业、市场的市盈率数据进行解读和应用。之后在分析研究的基础上,结合各市盈率指标与企业的营业收入、现金流指标,建立起基于市盈率估值法的多因子量化模型,并用历史数据对模型的有效性进行了实证检测。采用的研究方法包括文献查阅、数据收集和数量研究法等。论文对市盈率估值法的利弊与影响因素进行的研究分析、尝试建立的量化模型及其实测结果,将有助于投资者更好地理解和应用市盈率估值法在A股市场进行价值投资。