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创新作为社会发展的第一引领力,必须经历研究和开发(R&D)阶段,企业是国家实现发明创造的坚实力量,而中小企业板集聚了大量自主创新程度较高的公司,对于实现制造强国目标至关重要。R&D活动是支撑企业长远发展的关键力量,但R&D活动的高风险性及外部性,又使得企业的研发活动不可避免地陷入投资不足的困境,因此需要政府采取多种手段进行适当引导。财政R&D补贴作为政府运用公权力的表现形式之一,是干预企业R&D活动的重要手段。因此,探究财政R&D补贴对于中小企业板上市公司R&D活动的影响具有现实意义。本文的主要结构如下:第一部分包括本文的背景及意义、R&D及财政R&D补贴的概念、分析方法、创新点及不足。第二部分梳理了政府干预企业R&D活动的理论基础和现有研究中对于财政补贴对企业R&D活动影响的探讨。第三部分为我国财政R&D补贴及企业R&D活动的典型事实。第四部分为R&D补贴影响微观主体R&D活动的相关机理分析。该部分从直接机制和间接机制两个角度出发,勾勒了财政R&D补贴可能影响中小企业板上市公司R&D活动的不同路径。第五部分为我国财政R&D补贴影响中小企业板上市公司R&D投入和产出的实证分析。本文用研发投入强度衡量企业的R&D投入,用三种形式的专利申请量作为企业R&D产出的代理变量,分别选用面板数据固定效应模型+工具变量法(FE+IV)和面板Tobit模型分析了财政R&D补贴对中小企业板上市公司R&D投入和产出的影响。第六部分总结本文研究,并提出了相应的政策改进意见。本文的研究结论如下:财政R&D补贴对中小企业板上市公司R&D投入没有挤入效应,却促进了发明专利申请量的增加。分行业来看,财政R&D补贴只会刺激中等技术企业的R&D投入;财政R&D补贴促进了高、中技术企业中较高技术含量的发明专利产出的增加。不论是从全样本还是分样本来看,财政R&D补贴对于较低技术含量的非发明专利影响都不显著。以下三个方面为本文的创新点:首先,本文手动整理了中小企业板上市公司财政R&D补贴金额,可以有效解决补贴研发创新激励效应偏差问题;其次,本文同时分析财政R&D补贴与中小企业板上市公司R&D投入和产出的关系,在现有文献中学者们较少关注中小企业板上市公司财政R&D补贴对其R&D活动的影响,并且同时分析财政R&D补贴对其R&D投入和产出综合影响的研究较少;最后,由于企业专利申请量呈现“零值堆积与正值连续”的混合分布形式,OLS估计量可能不一致,因此本文选用了面板Tobit模型进行估计,现有文献中,少有应用该模型估计财政R&D补贴对企业R&D产出的影响。