在世界经济一体化趋势不断增强的大背景下,国际分工进一步深化,各国间的经济联系更加紧密,国际直接投资已演变成为一国企业参与国际经济竞争的主要形式。目前中亚地区经济区域合作已经成为热点问题,与中亚经济发展有密切关系的地区性国际组织,如独联体、欧亚经济共同体、上海合作组织等也日益成为人们关注的重点,中亚在经济新格局中被关注的程度日趋提升。自1992年中国与哈萨克斯坦、吉尔吉斯斯坦、塔吉克斯坦和乌兹别克斯坦建交以来,双边友好关系发展很快,成为中国与周边国家开展和平外交的成功之作,上海合作组织的良好发展、丝绸之路的成功推进也使得我国和中亚四国的关系日益紧密。在加快实施"走出去"战略、积极建设"丝绸之路经济带"的大背景下,中亚四国(哈萨克斯坦、吉尔吉斯斯坦、塔吉克斯坦、乌兹别克斯坦)已成为我国企业关注的境外投资新热点。研究中亚四国的投资环境,具有多重意义:(1)力图丰富关于中亚四国投资环境研究的理论,并为其他相关研究(对中亚某国直接投资可行性研究,其他国家投资环境研究等)提供研究参考;(2)为我国政府部门制定对中亚直接投资的有关战略和政策提供参考;(3)能帮助企业熟悉东道国投资环境,为深入研判投资风险提供参考;(4)有利于中亚四国通过积极改善本国的投资环境,提升外商直接投资的质量和数量,促进本国经济的可持续发展。本文的研究共分为四个部分。第一部分是绪论,首先介绍了本文的研究背景与研究意义,并对有关中亚四国投资环境要素研究、投资环境总体研究方法的文献进行综述,为本文奠定理论基础。第二部分是中亚四国投资环境构成要素比较分析,本部分把投资环境分成四个子环境:政治环境、法律环境、经济环境和自然环境进行比较分析。在政治环境,主要考虑了东道国政体和政局状况以及社会稳定性;在法律环境,综合考虑了投资政策、税收和其他法律程序,其中投资政策包括针对外国投资者的投资限制和优惠措施,税收和其他法律程序则与企业经营有关;在经济环境,分成宏观经济因素、劳动力因素、科学技术、基础设施和FDI五个子因素比较分析;在自然环境方面,简述了中亚四国的矿产资源状况,对比了中亚四国的水资源及其环境的可持续性。第三部分是实证分析,借助MATLAB7.0、运用熵权法和TOPSIS分析法相组合的方法依次对中亚四国政治环境、法律环境、经济环境和自然环境进行了计算和分析,并对中亚四国2014年和2010年总的投资环境进行对比分析,得出政治环境由优到劣的国家依次是:哈萨克斯坦、吉尔吉斯斯坦、乌兹别克斯坦、塔吉克斯坦;法律环境由优到劣的国家依次是:吉尔吉斯斯坦、哈萨克斯坦、乌兹别克斯坦、塔吉克斯坦;经济环境由优到劣的国家依次是:哈萨克斯坦、乌兹别克斯坦、吉尔吉斯斯坦、塔吉克斯坦;自然环境由优到劣的国家依次是:吉尔吉斯斯坦、塔吉克斯坦、哈萨克斯坦、乌兹别克斯坦;中亚四国总体投资环境由优到劣的国家依次是:哈萨克斯坦、乌兹别克斯坦、吉尔吉斯斯坦、塔吉克斯坦。第四部分是结论和建议,首先对前几部分进行梳理和总结,其次围绕国家层面、地方层面和企业层面提出相关的政策建议。本文存在以下创新点:(1)本文采取了定性分析和定量分析相结合的方法系统分析中亚四国的投资环境,还对政治、法律、经济、自然四个方面进行了分析比较。(2)在实证分析时,采取的是熵权法和TOPSIS相组合的分析法,用熵权法代替专家打分等主观性较大的确定权重的方法,较好的解决了 TOPSIS中的权重问题。(3)在指标的选择方面,更注重具有普遍性的指标。本文的不足之处体现在数据不够新,不够全面。