存款基准利率作为法定利率,是国家实现宏观调控的工具;而国债作为最基础的债券品种,其收益率水平具有市场基准利率的作用。存款基准利率的调整,通过货币政策传导机制,对国债收益率会产生一定的影响。因此,对于政策制定者而言,明确利率市场化进程中,存款基准利率对国债收益率的影响,有利于明确宏观货币政策的实际效果;而对于投资者来说,估计不同到期期限国债收益率对存款基准利率变动的反应程度,是进行合理的资产配置和有效的利率风险管理的前提。基于此,本文将结合理论分析和实证分析,探究存款基准利率调整对国债到期收益率的影响。　　在理论分析阶段,本文基于货币政策传导机制、资产选择理论中的替代效应和预期效应,多角度分析了存款基准利率调整对国债到期收益率的影响。在实证阶段,首先采用DAG(有向无环图)技术判断出与国债收益率存在同期因果关系的变量,建立VAR(向量自回归)模型,进行方差分解,探究存款利率调整对国债收益率波动解释程度的相对量大小。其次,采用事件分析法,构造T统计量,验证平均超额收益率的显著性;并通过绝对量的比较来探究随着利率市场化的进行当存款基准利率调整时,国债的平均超额收益率是否存在一定的变动趋势,以及不同到期期限国债的收益率对存款利率变动的敏感程度是否相同。　　实证结果表明存款基准利率和Repo利率是引起国债到期收益率波动的同期原因,其中,存款基准利率调整对国债到期收益率的预测方差有很大影响,且随着预测期数的增加,影响程度逐渐增强,最高的解释程度达到16.5％;到期期限越短的国债其到期收益率对存款基准利率调整的反应越敏感;随着利率市场化的推进,存款基准利率调整对国债到期收益率的影响并没有产生明显的趋势。