现有的资本结构决定因素理论主要包括M&M理论、权衡理论、优序融资理论和自由现金流理论等，这些理论普遍适用于发达国家的企业，对发展中国家企业资本选择的说服力有限。现阶段，以中国为代表的新兴经济体国家在世界经济中的地位越来越重要，发展已有的资本结构理论，对发展中国家公司的资本结构决定因素进行理论和实证研究是十分必要的。　　我国虽已从计划经济走向了市场经济，但在体制上和发达国家还有着很大的不同。我国的法律体系不完善，企业的代理成本相对于发达国家高出很多。因此，在已有研究成果的基本上，充分考虑到现阶段我国上市公司国有股比例较大、公司代理成本较高的特点，建立一个适用于我国上市公司的资本结构决定因素模型是本文的主旨所在。　　本文首先回顾了几大主要的资本结构决定因素理论，并总结了过去在这一问题上对发达国家和发展中国家所进行的实证研究得到的一些结论。在文献综述中，对以前学者所研究过的，对公司资本结构产生重要影响的若干因素，如:资产结构、盈利能力、成长机会和财务困境成本以及税盾效应等进行了分析总结。接着，阐述了本文的理论基础和分析方法，并对我国上市公司资本结构和融资方式的现状和问题进行了分析。　　在以上基础上，提出了公司规模、盈利能力、公司成长机会、公司抵押物价值、国有股比例和代理成本六大因素是如何决定公司资本结构的假设。并建立了这六个因素与公司财务杠杆之间线性关系的回归模型。本文选取了2007-2011年5年间中证100指数中上市公司的财务指标作为实证研究的样本数据，通过描述性统计和回归分析，对这些因素对公司资本结构的影响进行了检验，并分析了回归结果产生的原因。　　本次实证研究发现，公司规模和代理成本是对企业总杠杆率影响最大的两个自变量。成长机会和国有股比例也在一定程度上影响着公司的杠杆水平。从解释变量与总杠杆之间的关系中还可以得出以下结论。首先，企业规模和债务水平之间的关系是正相关的。其次，公司的盈利能力与杠杆率之间存在着负相关关系。第三，公司的成长机会越大，会有越多的债务。第四，公司的有形资产水平对杠杆率有负面影响。第五，国有股比例对债务水平的影响是负相关的，而此前认为这种影响是积极的。第六，在我国，代理问题是比较严重的，但结果表明，它对公司的债务杠杆水平具有巨大的正向的影响。