国有企业是我国经济的重要组成部分,在社会主义国民经济体系中占有主导地位。2019年《中国国企改革与发展年度报告》指出,混合所有制改革仍是国企改革的重要突破口,从中央到地方,国企混改仍将全面加速,从“双百行动”到“创建世界一流示范企业”,均要求“混”与“改”的兼顾,综合改革将成为国企混改新的重要趋势,而且在综合改革过程中,国企“改”的关注度和深度要求明显强化。在对“改”的深化过程中,多数国有企业开始从企业的根本——股权结构中入手对企业进行改革。对国有企业股权结构的调整目标是丰富股权构成,使国有股权不再“一股独大”,完善国有企业的治理机制,提升国有企业活力和市场竞争力,最终提升国有企业绩效。然而,随着改革的深入,目前对国有企业股权结构调整,既有持积极态度者,也有质疑者,国有企业实施股权结构调整是否能对企业绩效产生积极的影响,股权结构对企业绩效的具体作用路径是什么以及路径对绩效如何产生影响,因此研究股权结构对公司绩效的影响具有现实意义,对新一轮的国企改革也有积极的推动作用。本文以目前国内外股权结构与公司绩效关系研究为基础,以案例公司中国巨石公司为具体的研究对象,从股权结构调整与公司绩效评价两个方面入手,采用案例研究法、财务指标分析法等多种研究方法,探究中国巨石股权结构调整后公司绩效发生了哪些变化。首先,本文就现有的关于股权结构与公司绩效关系相关研究进行整合梳理,并从股权集中度、股权制衡度、股权性质三个不同角度呈现其与公司绩效的关系。接着,引入了与本文相关的理论基础,结合利益相关者等具体理论探究股权结构对公司绩效的影响路径,并分别从决策机制、监督机制和激励制度三个方面分别阐述其对公司绩效的影响。其次,本文从案例公司出发,介绍了案例公司的相关背景,从宏观背景、行业因素以及公司自身需求三个方面介绍了案例公司进行股权结构调整的动因;从案例公司股权结构具体的调整措施来梳理股权结构调整的路径;从公司决策层面、监督层面、激励层面三个方面的变化来分析在股权结构调整后,公司治理体系得到了哪些改善,又对公司的绩效带来了哪些影响。最后,本文从营运能力、盈利能力、偿债能力和发展能力四个方面具体分析了股权结构调整对中国巨石的财务绩效影响,并进行了纵向变化和横向对比的综合分析;从中国巨石历年来的股价波动情况和股票日收益率变动情况两个方面分析了股权结构调整对中国巨石市场效应的影响;从公司规模、公司战略目标的变化两个方面分析了股权结构调整对公司非财务绩效的影响。最终本文得到结论和启示如下:(1)完善股权制衡机制有利于企业绩效提升;(2)注入民营资本能够激发企业的活力;(3)国企在改革过程中应该以战略为长期导向选择合适的改革路径;(4)引入战略投资者能够完善国有企业的治理机制。综上,通过本文的研究能够为国有企业在改革过程中就如何优化股权结构、提高绩效提供有益的参考。