自1998年我国房地产市场改革以来,房地产和股票市场发展迅猛,两个市场吸引了庞大的资金流,房产和股票已成为我国居民最主要的两类投资对象,尤其是房地产行业经过十六年的发展已经成为我国的支柱产业,二者对于中国经济的腾飞做出的巨大贡献是不言而喻的。必须指出的是,虽然两个市场都为中国经济的发展注入了新鲜的血液,但我国房价和股价都不理性,过去的十年房地产一路高歌猛进,房价虚高,而股票市场却表现的大起大落,股价波幅过大,这两个市场已俨然成为我国重要的风险积聚场所,所以在当前我国不断深化经济体制改革和产业结构调整的关键时期,揭示房地产市场和股票市场的内在联系,对于投资者优化投资组合以及政府制定宏观调整政策具有重要的学术意义和实际意义。论文回顾了我国房市和股市的发展历程,从四个角度(资产组合理论、财富效应、信贷作用和宏观经济因素)深入阐述了两个市场互动关系的作用机理,在构建向量自回归模型的基础上,采用协整检验法、格兰杰因果关系检验法和脉冲响应分析法分三个阶段对中国的房市和股市间的互动关系进行实证探究,最终得出以下结论,1999-2005年间股市和房市呈现弱的负相关性,并且此阶段房市占据主导地位；2006-2009年间股市和房市呈现出较显著的正相关性,此时股市占据主导地位；2010-2013年间股市和房市的作用关系较为复杂,实证检验结果不显著。实证章节最后一部分详细阐明、解释了三个阶段出现不同互动关系的原因,并且就协调发展我国房地产市场和股票市场提出了一些建设性的政策建议。