经济虚拟化程度的提高,使其成为与实体经济同等重要的经济持续稳定发展的核心因素。作为虚拟经济系统的最重要部分,稳定健康发展的资本市场对经济发展,优化资源配置和完善经济结构有着重要的影响。在金融危机爆发于发达国家继而蔓延到全世界的今天,中国如何面对经济全球化,如何保持国内资本市场的健康稳定发展,成为理论界和政府部门关注的热点问题。本文认为,以美国上世纪八十年代的滞胀为标志,货币与经济的虚拟化使得流动性过剩成为当代全球经济的常态。但流动性过剩并不必然导致资本市场不稳定,因此研究在流动性过剩条件下各种因素对资本市场影响,并根据中国的特色建立与之相适应的资本市场稳定的评估模型,建立金融危机的预警指标系统成为一个迫切的命题。尽管国内外有关资本市场稳定影响的成果丰富,但多数关于流动性过剩对资本市场稳定的影响研究都局限于流动性过剩本身对资本市场稳定的影响,而对于间接因素的研究基本上是将其作为独立的影响因素进行分别研究,而没有将流动性因素和其他因素相互作用下对资本市场的影响进行系统的影响机理研究。本文基于已有的研究成果,厘定资本市场稳定的内涵,从理论上分析资本市场稳定的影响因素。通过对经济虚拟化现实的论证在费雪的货币公式的基础上提出基于实体经济商品价格与数量和资产价格与数量的货币公式,并通过对中国流动性过剩对资本市场稳定影响的实证分析。实证结果表明实体经济与流动性过剩对中国的资本市场存在着显著的影响。在此基础上,以流动性过剩为前提,从宏观因素,金融体系的不完善,资本市场的缺陷,投资者行为,制度因素等五个方面考证了这些因素相互作用下共同构成对资本市场稳定的作用机理。在实证分析的基础上,本文结合IMF金融稳定评估模型尝试建立适合中国特色的资本市场稳定的评估模型,运用层次分析模型(AHP)和专家分析法(DELPHI)构建包括5个方面28个指标以及相应权重集的中国资本市场稳定性综合评价指标体系和风险预警机制,并实证测算了2007年的资本市场稳定性量度。最后,本文还从资本市场稳定机制的内部优化与外部保障两个方面提出了若干措施以加强中国资本市场的稳定性。