在进一步深化新三板改革,设立北京证券交易所的时代背景下,扶持培育创新型中小企业的发展已是国家级战略,研究北交所“专业化、精细化、特色化、新颖化”企业的发行定价问题已具有现实意义。市场法是企业发行定价中最常用的方法,其估值结果也最易理解和接受。然而,目前市场法评估实践中对“专精特新”企业却表现出了较大的局限性。因此,本文拟在分析传统市场法对此类企业估值所面临的局限性的基础上,研究具有针对性的市场法估值优化方案。本文在分析北交所“专精特新”企业特征的基础上,发现传统市场法所面临的问题主要体现在如下两个方面。首先,市场法估值结果是建立在可比公司的市场数据之上的,因此可比公司的具体选择对市场法估值结果有着决定性的影响。然而,“专精特新”企业由于所从事行业具有高度细分化、专业化、新颖化的特征,大大增加了寻找可比公司的难度。其次,欲在北交所发行上市的企业大多属于创新型中小企业,与A股其他板块的可比公司在规模、风险和成长性方面都存在较大差异,如何基于此类企业与可比公司间存在的显著差异,对价值乘数进行必要且合理的调整,亦是目前此类企业评估实践中较为棘手的问题。基于以上市场法评估实践中所存在的问题,本文分别做出了如下具有针对性的优化。首先,对于“专精特新”企业可比公司的选择问题,本文在识别此类企业关键价值驱动因素的基础上,建立了具有针对性的价值评价指标体系,通过引入灰色关联分析和优劣解距离法（TOPSIS）相结合的定量分析手段,构造“综合贴近度”指标衡量可比公司的“相似性”,优化了市场法中的可比公司选择过程。其次,本文利用主成分分析对上述“专精特新”中小企业价值评价指标体系进行了降维处理,提炼“价值因子”,并将其作为解释变量,将价值乘数作为被解释变量,基于相关行业上市公司样本,使用多元线性回归模型量化价值因子与价值乘数间的统计关系,基于可比公司与目标公司在价值因子上的具体差异,实现了对价值乘数的量化调整。本文在“专精特新”企业于北交所发行定价的估值情境下提出了一套具有针对性的市场法估值优化方案,提高了传统市场法对此类企业的适用性。在深化新三板改革,设立北京证券交易所的时代背景下,本文提出的优化方案将有助于人们更加理性得认识“专精特新”企业的价值,助力创新型中小企业的融资发展。