随着经济的不断进步和金融市场化进程的不断推进,在我国信用债逐渐成为银行间市场投资的焦点,然而近几年我国信用债市场时而发生的违约事件也使得固定收益证券投资者望而却步。在这样的背景下,研究经济增长等宏观因子对信用风险的影响就具有重要的现实意义。在过去的研究当中,虽然有学者已经对宏观因子与信用风险之间的关系进行了探讨,但是没有对债券按照期限和信用评级来进行分类,或者没有采用信用利差这一极具实际意义的指标来衡量信用风险。为了研究宏观因子对不同期限和不同评级信用债的信用利差的影响力,本文分别构建了影响力的期限结构和评级结构。本文采用回归分析并将回归系数描点、连线、对比的方法,阐述了经济增长对信用利差的影响力大小及这种影响力的期限结构和评级结构,而后选取不同的经济场景分别绘制出了影响力的期限结构、评级结构图像并进行了对比。研究结果表明,经济增长会使得信用债的违约风险下降;期限方面,经济增长的影响力随着债券期限的延长,先逐渐增强,再逐渐减弱;评级方面,经济增长的影响力随着债券评级的上升,呈现出减弱的趋势;高CPI、高贷款利率的经济环境下,经济增长对所有期限、评级信用利差的影响力会进一步增强。