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中国国债期货重启上市以来,吸引了较大关注。在股市投资之外,部分投资者有了新的投资选择。是否可以利用国债期货、股市及国债市场的联动效应,构建投资组合,减少投资风险,也是投资者关心的问题。发达的金融市场上,多名学者发现国债期货市场与国债现货市场、国债市场与股票市场之间存在相关关系,在国债期货市场与股票市场的直接研究中也能发现价格联动、信息波动等溢出效应。鉴于此,本文试图辨明国内国债期货与股票市场之间是否存在相关关系,并进一步说明能否运用利用该关系降低投资风险,从而为投资者提供投资建议。本文首先阐述国债期