近些年来,我国资本市场中企业间联盟和并购事件大量涌现,增长态势迅猛,联盟和并购成为企业间促进资源共享、实现战略目标的两大举措,二者最大的区别在于前者是基于特定战略目标的合作模式,而后者实现了所有权的转移。部分企业在实施并购决策前倾向于与标的方建立先期联盟关系,2009至2018年间,我国创业板公司与标的方有联盟关系的并购次数为26次。总结其并购前与标的方建立先期联盟的原因,主要有以下三点:第一、根据实物期权理论,由联盟关系到并购可以视为实物期权的构建过程,通过联盟阶段来判断是否执行期权,延迟执行期权直到不确定性得以解决;第二、根据信息不对称理论,并购前的联盟关系可以作为一种过渡形式,通过联盟阶段对标的方进行全面摸底,从而缓解信息不对称,减少直接并购的冲突,提升并购绩效;第三、由联盟关系到并购是适应规模经济要求、提高市场集中度及寻求利润最大化的必然结果。基于此,本文从与标的方由联盟关系到并购这一动态过程出发,通过分析企业并购前与标的方的联盟经历及动因,从而得出其联盟关系对并购的经济后果,为其他企业提供借鉴意义。为了更好地了解与标的方的联盟关系对企业并购的经济后果,为未来中国企业减少信息不对称、提升并购绩效提出适用的建议措施,本文选择上市公司奥克股份作为案例,对其与标的方由联盟关系到并购的过程进行详细分析,并对并购前后的创新绩效、市场绩效及财务绩效进行深入研究,从而为企业通过联盟关系获取并购协同效应提供建议,为未来中国企业进行类似的联盟与并购提供相应的借鉴意义。本文采用文献研究、比较分析、案例研究相结合的研究方法,选取奥克股份作为研究对象,研究其与标的方的联盟关系对并购后绩效的影响。本文以奥克股份与标的方的联盟关系及并购过程为主线,通过对其与标的方的联盟经历、并购过程及其并购前后年度创新绩效、市场绩效和财务绩效的分析,并与同行业均值进行对比,识别其联盟关系对并购绩效的影响机理,并借鉴有效经验,提出企业在并购前借助联盟关系时得到以下启示:一、借助联盟关系,加强企业知识积累和转化能力,增强主并方创新绩效,同时加强与标的方的合作,提升并购绩效;二、利用联盟关系,加强对标的方的尽职调研,缓解信息不对称,减少并购风险;三、在联盟期间加强与标的方的产业整合,为并购后整合过程减少阻力。