天然橡胶具备农产品属性、工业品属性和化工属性等商品属性,还具备很强的金融属性,因此天然橡胶的价格影响因素错综复杂,市场价格波动剧烈,难以判断,给天然橡胶的投资带来了极大的挑战。本文研究了跨国际国内两个市场的天然橡胶现货和期货价差变动规律,并提出了相应的套利操作模型。利用国内期货对进口天然橡胶进行对冲套利交易看似简单,但其实涉及利用期货进行套利操作的所有形式即期现、跨期和跨市场。在分析上述几种因素对基差影响情况的同时,笔者对历史数据进行了实证分析,得出了两个市场相关度,并进一步利用格兰杰因果检验法检验了两个不同市场以及它们与基差变动之间的因果关系。结合实证分析和工作经验,笔者提出了解决套利实践难题的基差套利操作评估体系和跨市场期现结构化滚动套利模型。该模型的要点是：把控进场点与扩仓点；分档进行,每档定量；基差扩大,梯度增量；滚动操作,有序进出。为了便于理解,笔者还对模型的操作进行了举例。分析了跨市场期现结构化滚动套利模型的收益率,实际计算了例子中操作成果的内部收益率,并进一步揭示了该模型所具备的融资功能。最后笔者分析了跨市场期现结构化滚动套利模型的管理价值。这一模型中的现货买卖方面是对传统大宗贸易做法的一种颠覆,是贸易商务模式的一种创新,有利于打造企业的核心能力。