对于商业银行而言,信用风险管理至关重要。随着金融市场的逐步开放,银行业竞争的日趋加剧,我国商业银行迫切需要加强信用风险管理。本文围绕提升商业银行核心竞争力和开拓国际市场的实际需要,针对我国商业银行信用风险管理中的关键问题,如信用风险度量技术和管理方式等进行了系统的研究。本文是在前人研究KMV模型的基础上,扩展了KMV模型,主要包括:(1)运用实物期权理论评价经营柔性(即管理者的信息认知和管理控制能力)的价值,重点研究当资产遵循几何布朗运动、Poisson过程及跳跃扩散Merton过程时的实物期权定价问题,以此评价公司价值;(2)运用金融期权理论研究基于随机利率下的公司债券价值,而非简单地假设债券的价值等于其面值;(3)运用广义自回归模型(GARCH)拟合股票价值的波动率,而非使用传统的历史波动率;(4)建立了在信息认知和管理控制下的实物期权定价方法;(5)基于matlab数值分析和模拟工具,建立了在有成本和无成本信息认知和管理控制下的实物期权定价模型的数值分析和模拟方法。然后得出结论——传统的KMV模型评价的公司信用风险偏高。在计量出信用风险的基础上,介绍了如何运用信用衍生工具以及VaR方法管理信用风险。