我国资本市场由于历史尚短,监管机制尚未成熟,上市公司治理结构尚未完善,上市公司的股利信号传递中出现了不少有别于西方成熟资本市场的现象。本文选择股利这一课题,从信号理论的角度入手进行研究。有别于以往文献,本文分两步检验,分别运用事件研究和回归模型相结合的方法,试图在阐述相关理论和模型的基础上,分析A股上市公司股利政策对股价波动和未来经营绩效的信号传递效果。本文第一部分阐述选题意义；第二部分系统论述股利信号理论的渊源以及国内外的理论和实证研究；第三章针对2007-2012年中国A股上市公司的股利政策做了描述性统计和全面的梳理；第四部分运用事件研究法,分组检验了上市公司股利信号对股价波动的影响；然后采用回归模型,考察上市公司股利发放与未来经营绩效的信号传递效果。最后,本文得出了一些研究结论,并阐明了研究的局限性。主要的研究结论是：2007-2012年间,上市公司派现所占比例呈上升趋势。公司股利增加和减少的公告会引发股价同方向的波动,但波动比例较小,分别为1.14%和-1.21%。首次发放股利的公告给股价带来的超额收益较为明显；上市公司股利发放的变化包含了公司对下一年的盈利预期变化的信息。股利的变化率与企业未来一年的净利润和净资产收益率变化呈现显著的正相关。股利减少的信号传递作用强于股利增加的信号传递作用,股利减少更能的反应公司未来一年的盈利的变化。