为响应国家政策的号召,我国商业银行不断加大对小微企业的扶持,使小微企业贷款总量呈上升趋势。而现阶段我国经济正处于“新常态”,整体的经济运行处于下行的状态。经济增长速度开始放缓、经济结构开始调整,实体经济受到了一定程度的冲击,特别是小微企业会面临着一定的经营风险和市场风险。小微企业贷款质量水平不断降低,银行面临的小微企业不良贷款风险日益暴露。不良资产证券化作为盘活银行不良资产的有效手段重新登上中国舞台。招行发行的和萃2016年第二期不良资产证券化项目是中国首单以小微企业不良资产作为资金池的不良资产证券化项目,因此分析招商银行发行的和萃2016年第二期不良资产证券化项目,对未来银行发行小微企业不良资产证券化在资金池、信用增级和风险控制方面具有重要的研究价值。本文以分析招商银行发行的小微企业不良资产证券化项目(即和萃2016年第二期不良资产支持证券,简称和萃二期)为核心。首先阐述了了银行发行和萃二期的背景、必要性和可行性,然后简单介绍了招行发行和萃二期的参与主体、交易流程、发售情况等基本情况。在此基础上着重从资金池、信用增级和风险控制三个方面对招商银行发行的和萃2016年第二期不良资产支持证券进行了深入分析,分析得出和萃二期具有合理利用内部外部信用增级方式、资金池规模分散性好变现能力强、设置超额回收奖励制度和抵销处理条款来防范风险等优点,但同时也存在着资金池借款人行业和地区集中、信息不对称可能导致道德风险等不足。最后,通过总结招行发行的和萃2016年第二期不良资产支持证券优点和不足,总结出我国商业银行发行小微企业不良资产证券化项目在资金池、信用增级和风险管理方面的启示:在资金池方面,应该充分发挥分散性原则;在信用增级方面,应该综合运用各种信用增级方式;在风险控制方面,应该强化不良资产证券化的信息披露、大力培育次级证券投资市场和建立小微企业贷款信息查询系统。