股指期货是一种以“双向交易”为主要特征的金融衍生产品,其标的股票价格指数的上涨和下跌都存在潜在的盈利机会,它的推出可以增强金融体系自身的免疫功能,也可以强化其抵御风险的能力。当然,股指期货交易中的套利活动也会对股票市场产生负面的影响,它的推出有可能会加剧股票市场的波动性。伴随着股指期货的推出,关于股指期货对股票市场的影响就一直存在争议,本文在介绍股指期货的特点、功能、风险等基础上,评述迄今为止国内外股指期货与股市波动性影响的相关研究文献,回顾了股指期货市场的发展状况,并以我国推出的股指期货中时间跨度最长的IF1012合约收益率以及沪深300指数收益率为相关研究对象,试图以实证研究的方式分析论证股指期货的推出是引起了股市的剧烈波动,还是对降低我国股票市场风险起到了一定的积极作用。另外,本文以金融时间序列常用的GARCH模型来处理数据,并且在模型基础上引入虚拟变量D(0,1),以2010年4月16日为界,将沪深300指数收益率分为交易日相等的两个子区间,前后比较股指期货推出前后,我国股票市场的波动性是否发生变化,最终在GARCH模型基础上得出了股指期货的推出对克服我国股市“单边市场”的状况以及分散股票市场风险起到了一定积极作用的结论。针对实证的结论,本文提出了关于如何发挥股指期货对股票市场积极作用的相关启示。