房地产行业作为国民经济的支柱产业,其重要性不言而喻,尤其是对有着13亿人口的发展中国家中国来说更具有战略意义。但随着近几年房地产泡沫的不断扩大,我国金融监管的力度在逐步的加强,房地产开发商传统的融资渠道不再如以往那样畅通,寻找新的融资渠道势在必行。在房地产行业遇到资金瓶颈的同时,中国老百姓却在经济的发展中积累了大量的财富。一方面房地产行业由于资金短缺而发展缓慢,另一方面大众投资者却因缺乏投资渠道而无法分享收益。房地产投资信托(REITs)作为一种投资小、收益大、流动性好的投资产品,正好可以解决我国目前房地产行业的这种窘境,越来越受到广大投资者的青睐。而且房地产投资信托(REITs)正式出台的脚步也越来越快。银监会与央行拟定的《房地产集合投资信托业务试点管理办法》草案曝光后,这一《管理办法》的正式颁布也已经进入了冲刺阶段。这客观上有利于我国房地产投资信托的发展。因此,本文的研究十分具有现实意义。本文从介绍房地产投资信托的基本理论开始,运用比较研究、理论研究的方法,从法律的角度对房地产投资信托的设立、运作、风险防范等方面进行了探讨。通过比较分析设计出我国房地产投资信托的发展模式。正文共分为三章。第一章“房地产投资信托的基本理论研究”。本章试图通过基本理论的介绍为REITs的研究提供一个前提性的原理,包括:一、房地产投资信托的界定;二、房地产投资信托的起源与发展;三、房地产投资信托的类型。第二章“房地产投资信托的制度价值”。本章通过对美国和亚洲其他国家的REITs的介绍、比较,得出我国REITs和它们之间的不同,为下章我国REITs的设计作出铺垫。包括:一、房地产投资信托的功能定位;二、房地产投资信托的运作流程;三、房地产投资信托的风险防范机制。第三章“构建我国的房地产投资信托制度”。本章通过对我国发展REITs的各方面分析,选取了构建中国REITs的几个重要部分,从我国REITs的组织形式、运作方式、受托人选择、募集方式、投资方向、风险控制六个方面分别探讨了适合中国法制框架下运作REITs的基本模式。包括:一、我国发展房地产投资信托的必要性和可行性;二、我国发展房地产投资信托的法律障碍;三、我国房地产投资信托的模式设计。