学术界对于资产证券化的争论从它诞生以来就没有停止过,这种争论在次贷危机引发的金融危机爆发以后愈演愈烈。因为这场危机冲击的不仅是全球的金融市场和金融机构,它对世界经济造成的创伤也是令人震惊的。世界上的发达国家都陷入了战后最严重的经济衰退,新兴经济体的发展速度也明显放慢。资产证券化究竟在这次金融危机中究竟扮演了一个什么样的角色,起了多大的作用成了焦点议题也颇受人们的关注。很多学者和金融界的业内人士都认为资产证券化对此次的金融危机起到了推波助澜的作用,但是也有很多的人认为资产证券化本身并没有好坏,它只是一个工具,造成危机的只能是利用工具的人。实际上,无论专家学者们持有什么样的观点，资产证券化又一次被推到了学术舞台的前沿。由于开展的较晚,我国的资产证券化无论在理论框架及实际操作和运用方面都和国外较为成熟的水平有着巨大的差距。资产证券化究竟对我国的金融市场是利大于弊还是弊大于利还有待时间去验证。但是无论无何资产证券化的基础理论研究对我国的资产证券化的理论发展和实际运用都有着至关重要的作用。信用增级是资产证券化发展中的一个关键环节,它已经成为资产证券化市场发展的催化剂。信用增级可以减少资产支持类证券发行的整体风险,尤其是防范信用风险的有效手段,所以对于信用增级的研究是我国资产证券化发展的一个基础课题。本文对资产证券化和信用增级的基本原理进行了介绍和概括,然后对信用增级的方法展开了深入的研究,分析了各种信用增级方法的成本与效率。最后结合我国的国情,对我国资产证券化的信用增级的前景进行了探讨。全文采用了理论分析与实际案例分析,定性分析和定量分析相结合的研究方式,理论上分析研究了一些常用的信用增级方法的基本体系。本文着眼于资产证券化在我国开展的一些亟待解决的关键问题,具有一定的时效性和实际的应用价值。但是由于我国的资产证券化理论研究还处于初级的阶段,加之本人的学识和自身能力等方面的原因,这方面的研究尚待完善。本文的逻辑主要是沿着以下的思路展开：资产证券化已经成为改变国,际和国内金融市场的重要金融工具,且信用增级是资产证券化中非常关键的一个环节。在资产证券化过程中,怎么来设计证券化资产的信用增级方式的结构以及各种信用增级方式是如何使证券化资产的信用等级提高的?在实际的案例中,信用增级究竟对资产证券化有多大的促进作用?各种信用增级的成本和效率又是多少?本文要说明的内容主要是围绕以上的思路展开的,主要的内容分成三个部分,第一个部分是资产证券化和信用增级的基本理论,重点说明资产证券化的理论框架和信用增级的基础理论。第二个部分主要设计各种信用增级方式的结构以及分析它们的成本和效率。第三个部分是结合我国资产证券化的实际案例,对我国资产证券化过程中的信用增级的成本和效率进行分析和评论。具体的内容如下：第一章,主要阐述本文研究的背景及意义。对国内外资产证券化和信用增级的研究成果进行总结和评述。第二章,介绍了资产证券化的基本原理和信用增级的基本原理。其中资产证券化原理包括了资产证券化的概述、原理和本质、参与者、证券化的种类和一般流程。信用增级的基本原理包括了信用增级的概念、意义和信用增级的方式。第三章,分类研究了内部信用增级、外部信用增级及混合信用增级方式的结构和作用,分析研究了它们的成本与效率。本章对信用增级各种方式的结构进行设计并对它们的成本与效率展开初始的讨论,为接下来的实证分析打下理论的基础。第四章,对国内的信用增级案例进行分析研究,指出这些案例的特点和成功与不足之处,为今后我国的信用增级的改进提供思路。本章主要对我国两个著名的资产证券化信用增级的案例来分析我国在资产证券化过程中信用增级中的特点、优势和不足之处。第五章,对全文进行总结。本章对不同的内部和外部信用增级展开了深入的分析,得出了一些初步的结论,并结合实例,分析了我国在资产证券化过程中信用增级的优点与不足,并给出了自己的建议。本文的创新之处是：结合信用各种增级的特点,一是分析和设计了各种信用增级方式的结构,评述了各种信用增级的方式的成本与效率；二是运用这些结构设计和成本效率分析,对我国现有的资产支持证券的信用增级方式做出了评价。本文的不足之处是：我国信用增级的数据比较的缺乏,没有办法找到足够的数据进行建模回归分析。