2017年,一则有关家族企业年轻一代的报告在我国首都发布,这项报告从客观事实上说明了中国家族企业年轻一代已经正式登上时代舞台。而其实早在2015年我国家族企业二代接班的数量已经达到165家,在上市民营企业中占比18.1%,所以时至今日,我国的家族企业体系已经进入了上一代传位的高峰阶段。一个家族企业的传承交接大致有两种路径,一种是传承人和继承人都为家族成员,这种被称作“子承父业”的传承模式;另一种路径是传承人为家族成员,继承人为非家族成员,这种传承最大的特征就是企业从一开始就引进和培养职业经理人,把职业经理人作为继位的储备人才。在我国传统的“家”文化的影响下,现实情况中家族企业很少采用第二种形式进行交接,因为创始人很难欣然的把一手打下的江山交送给“外人”,他们更宁愿自己早些退位,以背后指导者的身份帮助儿子或女儿接手自己事业。虽然对于方式二也有成功案例,比如美的创始人完成了职业经理人接手的新时代,但是更多的企业比如方太集团、美特斯邦威企业都表示坚绝不会传位给职业经理人,因此现实情况中,家族企业父代相传的代际传承仍然是主要潮流。因为企业的代际传承是一项长期的战略过程,为了保证企业的基业长青,我们应该研究代际传承中企业所发生的具体经济行为会对企业产生何种影响,进而研究出我们可以采用何种措施引领该种影响走向良好的发展态势。企业主要财务决策行为可分为三大部分:投资决策、融资决策和利润分配,而投资行为同时又成为制衡融资决策与分配政策的关键因素,因此本文将企业的投资行为作为研究重点。基于以上背景,本文以新希望六和股份有限公司为主要研究案例公司,探讨家族企业代际传承、投资行为和企业绩效三者之间的关系。本文先对研究主题的文献进行梳理总结,确定本文的研究思路和方法,然后基于委托代理理论、企业投资行为理论和产权理论,将企业的代际传承期划分为三个阶段,以企业投资行为作为研究重点,利用对比公司进行对比的方法,依次对新希望六和代际传承的是否合理平稳,代际传承是否对企业的投资决策有积极意义和传承后企业绩效是否提升进行分析研究。根据研究本文得出以下结论:(1)继任者的学历背景使得新希望六和代际传承后的投资结构变得多元化,企业投资地区逐渐向一二线城市渗透,投资市场分布更加均衡;(2)新希望六和代际传承对企业研发投资水平和过度投资没有明显的改善作用,但继承人延续了传承人资本投资理念,代际传承后企业资本投资强度和水平呈现上升趋势;(3)新希望六和合理的辅助型传承模式对企业绩效水平提高的稳定性有一定的积极作用,该模式有利于继承人较好较快的适应管理者角色,随着二代独立掌权的时间更久,企业绩效变好的趋势显露。