我国的酒店行业经历过“黄金十年”高速发展期,2013年后发展增速逐渐放缓并显现出寡头垄断之势,如今,已然是一片红海市场。受全球经济形势下行趋势影响,在中央“八项规定”、“六项禁令”等政策的影响下,公务消费大大降低,导致首旅酒店所处的高端酒店市场业务急剧下滑,利润不断下降。如家酒店所处的经济型酒店市场,面临着物业租金不断上涨,消费升级转型,经营成本飙升,引发行业竞争愈发激烈。传统酒店行业经营压力日渐增大,通过并购整合向中高端酒店转型已经成为避免酒店红利消失的有效途径之一。面对产业分化与优胜劣汰的竞争格局,大型酒店集团都在主动调整战略,进行品牌建设,优化营销途径,加快改造升级。自2015年以来,酒店行业并购浪潮风起云涌,国外并购、国内并购、跨国并购,企业纷纷试图通过并购重组,走出行业困境,提高经营效益。本文选取了首旅酒店并购如家的案例作为研究对象,通过建立全面绩效评价体系,探究并购能否提高企业业绩,并剖析其中的原因。具体从以下几个方面展开:首先,通过梳理国内外研究文献,阐述并购、并购绩效、并购动因、并购绩效评价方法等相关理论;其次,介绍了首旅酒店和如家酒店的基本情况、并购过程支付方式,分析并购动因;然后,建立以事件研究法、财务指标分析法、EVA和非财务指标分析为基础的并购绩效评价体系,使用2014-2018年前3季度首旅酒店的报表数据及企业公开信息,进行并购绩效评价分析。分析得出结论:并购使首旅酒店短期市场绩效得到明显提升;部分财务指标在并购当年就得到改善,几乎全部财务指标在并购整合后都开始上升,从因子分析的综合财务指标结果来看,综合财务能力在并购整合后开始提高;基于EVA对首旅酒店各年经济增加值的变化情况分析,并购当年给股东创造的财富下降,但并购整合完成后,EVA值开始明显上升,甚至超过了并购前;从非财务指标上看,首旅酒店有着良好的发展势头。本研究认为,首旅并购如家给企业带来正向并购绩效,并购提高了首旅酒店的业绩。最后,根据首旅酒店并购后的实际情况,得到了一定的启示并提出了一些建议,为酒店行业并购提供一定的参考意见。