民营企业作为中国社会主义市场经济不可或缺的重要组成部分,已成为中国经济最有活力的增长体,在推动经济增长,促进市场化发展,吸纳就业、带动出口等方面扮演着不可替代的角色。从民营企业发展历程来看,外部融资方式作为民营企业发展到一定阶段的必然选择,在推动民营企业规模扩张,改革创新等方面具有重要作用。但中国却出现了民营企业贡献率与金融资源配给严重失衡的状况,在转型期,中国金融体制尚未健全、市场化发展还不成熟,民营企业所面临的金融市场环境还不完善,这致使金融资源流向出现严重的主从次序。同时,在外部融资过程中,受到现有融资体制的影响,民营企业在不同的资本市场中会面临各种各样的融资约束,从而形成严重的融资瓶颈。关系和声誉作为一种替代机制能够弥补正式金融制度的不足,有效地缓解各种融资约束。在金融机构与民营企业的融资活动中,双方会形成一种隐性的社会契约关系。一方面,有利于金融机构获取企业的软信息,降低两者之间的信息不对称,减少信息成本、监督成本以及潜在风险成本等；另一方面,有利于民营企业利用隐性担保实现融资交易,缓解其融资困境,同时又有利于降低民营企业潜在道德风险的发生率,保障金融机构的预期收益。本文从民营企业现有的融资行为趋向出发,研究了其产生的根源—外部融资约束。并从整体阐述了民营企业面临的约束,认为所有制“歧视”和规模偏好是现有金融环境中的客观存在。另外,以定性分析与定量分析相结合的方法,在收集大量相关数据的基础上,分析了资本细分市场上民营企业的信贷约束和发行约束。在信贷市场上,研究了民营企业面临的信息约束和信贷配给状况,借鉴信号传递博弈模型分析了信息不对称条件下,民营企业外部融资的信誉约束和抵押、担保约束。另外,在证券市场上,分析了民营企业融资过程中的进入门槛约束、信息披露约束,并且借用IS-LM曲线,研究了政府债券和金融债券的发行对民营企业债券融资的挤出效应。最后基于导致民营企业外部约束的三方参与者,提出了对民营企业现有融资行为趋向的政策建议。本文主要分为六个章节。第一章是绪论。主要阐述本文的研究背景和研究意义、研究方法、研究内容以及文章的创新点和不足等,是本文的总括性提纲。第二章是融资约束的文献综述。介绍了国内外的研究状况,并指出了相关理论及其具体内容。第三章是民营企业融资行为趋向。从合规与非合规两个角度,阐述了民营企业的融资行为。第四章是民营企业的外部融资约束。结合数据统计与模型分析了导致民营企业现有融资行为趋向的根源,即民营企业融资约束的整体约束以及在信贷市场、证券市场上的融资约束。第五章是制衡机制。基于民营企业融资行为趋向与外部约束的分析,从三方参与者角度,给出了相关政策建议。第六章是文章的结论。归纳总结全文的主要研究成果。