一直以来,产业政策都是政府干预经济,应对市场失灵,调控资源配置和政府实施金融管控的有效手段。政府可以通过宏观的产业政策影响企业债务以及股权资金获得,从而影响微观企业的经营活动,改变企业的盈利水平和企业绩效。鉴于此,政府的宏观政策有没有促进微观层面企业绩效的提高,负债融资在其中发挥了什么作用是本文研究的问题。本文的研究结果扩充了关于产业政策对企业影响有效性的研究,同时也有助于政府合理的制定产业政策寻找资源配置的最优解。本文以2009年十大产业振兴规划的出台为背景,从理论和实证两个方面进行研究,选取2006-2011年沪深A股上市公司数据,采用双重差分法进行实证分析,考察十大产业振兴规划的实施对上市公司企业绩效、负债融资的影响,以及负债融资在产业政策对企业绩效的影响中是否发挥了中介作用,并进一步检验了产业政策对企业绩效、负债融资的影响在不同所有制企业中存在的差异。进行实证分析后,得出如下结论:1、“十大产业振兴规划”实施之后,效果并没有预期的变好,没有提升受支持行业内企业的绩效,反而降低了企业绩效。且这种影响在不同所有制企业中存在着差异,与非国有企业相比,这种负面的效应在国有企业中更明显,国企企业绩效下降的更多。2、“十大产业振兴规划”实施之后,受政策支持的实验组的企业获得的负债融资规模和短期负债更多。产业政策与企业债务融资规模和短期负债之间的关系是正向的关系,产业政策的支持有利于企业获得更多的负债融资和短期负债,且这种支持在国企中更加明显。3、十大产业振兴规划内的企业获得的长期负债更少,且这种表现在国有企业中更为明显,受政策支持下的国有企业获得的长期负债更少。4、十大产业振兴规划的出台通过长短期负债两个渠道对企业绩效施加了影响,短期负债和长期负债是产业政策影响企业绩效的途径之一。