论文部分内容阅读
本文在我国证券投资者保护基金制度已经建立、证券投资者保护基金公司开始对投资者进行偿付之后,对基金偿付机制的必要性、内在机理以及主要制度构成进行分析,并对域外主要国家和地区的投资者保护基金偿付机制进行介绍;在此基础上,对我国现行偿付机制规定的成功与不足进行评述并提出完善意见,以期对我国证券投资者保护基金偿付机制的构建与进一步完善有所裨益。本文在研究方法上主要采用法解释学的方法、比较研究的方法以及实证研究的方法,在结构上分为以下四章:第一章,对证券投资者保护基金偿付进行概述。保护投资者权益需要对投资者资产损失进行补偿,而证券交易所特别信托基金和政府收购等方式存在弊端;证券投资者保护基金偿付是投资者保护的必要手段和市场化条件下最有效的制度安排。证券投资者保护基金制度为各国所普遍接受,并在保护投资者、维护证券市场的稳定与发展中发挥重要作用。第二章,对证券投资者保护基金偿付机制的内在机理进行分析。基金的偿付是保护投资者利益、维护投资者信心所必须的,但过度保护却有可能引发相关主体的道德风险,不利于证券市场的健康发展,因此,如何在保护投资者与防范道德风险之间寻求平衡就成为基金偿付机制构建首先要考虑的问题;为解决这一问题,必须将基金的保护控制在适当的范围内,进行有限的偿付。第三章,对构成证券投资者保护基金偿付机制的主要制度进行分析。证券投资者保护基金偿付机制主要由偿付条件、偿付对象、偿付范围、偿付限额以及偿付程序等制度构成,本文对这些具体制度的内在机理、主要内容进行分析,并对域外主要国家和地区的相关规定进行介绍。第四章,讨论我国证券投资者保护基金偿付机制的完善。在前文对基金偿付机制内在机理和主要制度论述的基础上,对我国证券投资者保护基金偿付机制的现行规定进行分析,指出成功与不足之处,并从具体制度的规定方式、规定内容以及与相关制度的衔接配合等方面提出进一步完善的建议。证券投资者保护基金偿付机制是证券投资者保护基金制度的核心内容,其制度构建与设计对基金目的能否实现及实施效果影响重大。我国偿付机制的制度设计与完善应该服从于保护投资者利益的基金设立初衷,遵循维持保护投资者利益和防范道德风险之间平衡的偿付机制内在机理,并借鉴域外成熟市场的做法;如此,才能使基金偿付在保护投资者、维护证券市场稳定与健康发展中发挥应有的作用。