湖南省农村信用社是全国第二批21省(市、区)深化农村信用社扩大改革试点省份之一。作为湖南省支农的主要力量,湖南省农村信用社在农村经济的发展中起了重要作用。如何进一步发挥农村信用社的职能,在改革中继续支持“三农”的发展?这就要求农村信用社抓住新一轮改革的契机,继续深化改革。本文以建国以来湖南省农村信用社5次改革为切入点,在总结前4次改革的成功经验及教训的基础上,肯定了农信社改革始终坚持服务“三农”的目标,但是改革依然没有较好体现合作制性质且农信社外部领导管理体制不明,改革效率不高。新一轮改革能否解决这个问题,提高农信社的效率?因此,本文对湖南省2004年新一轮农信社改革的效率进行了分析。首先,利用投入产出模型对改革的内在效率进行了实证分析,认为湖南省这次改革是具有效率的,并且从影响效率的因素来看,改革模式和改革时间的早晚对农村信用社的内部效率有较为明显的影响;其次从改革模式、三农支持力度以及改革成本三方面对湖南省农村信用社改革的外部效率进行了分析,并且得出结果:湖南省农村信用社新一轮改革是有一定成效的,但是还有进一步改革的必要和空间。然而,进一步深化改革必定存在各方面的障碍,主要体现在四个方面:产权制度依然存在严重缺陷、增量改革成本递增且缺乏有效的不良资产处置方式、“三化”方向与服务“三农”目标的矛盾以及地方政府管理过“度”。针对这些问题,文章提出,湖南省农信社要进一步深化改革,实现农信社的自身可持续发展,必须通过合理重置股权结构和探索符合湖南省农信社实际的法人治理结构的方式来完善湖南地区农信社的产权制度;多途径分担处理不良资产,特别是增量不良资产;坚持服务“三农”目标,大力推进湖南省农信社改革进程;建立政府-农村信用社激励相容的制度安排,防范地方政府道德风险。