同业业务影响商业银行流动性创造研究

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金融是经济的核心,作为以间接融资为主的国家,银行对于社会经济的重要性可想而知。商业银行开展业务以流动性为前提,以满足我国企业的金融需求。近年来,由于我国市场开放度越来越高,利率市场化的进程也越来越快,银行间的业内竞争也越来越大。随着经济的快速复兴,实体经济的融资需求也在不断增加,依靠传统存贷业务创造的流动性难以满足这一需求,因此,商业银行需要创新手段。而同业业务可以使银行流动性难以满足这一情况缓解。流动性创造这一指标可以权衡银行向社会提供了多少的流动性,它是一个具体的量化指标。但是同业业务对流动性创造的影响是正向的还是负向的、影响效果如何以及是否存在异质性,研究这些问题会有一定的理论意义与现实意义。本文通过研究整合相关的文献,对国内外的相关研究进行梳理,总结了同业业务与流动性创造的相关理论。流动性创造是指银行通过其经营活动,用“流动的”负债为“不流动的”资产提供融资支持的过程和结果。结合文献的阅读工作,本文在数据上选择33家银行为样本,通过对样本的分析,结果表明:从2008年到2018年,不管是资产端还是负债端,总额都表现出先上升后下降的走势,流动性创造的走势则是一直增加。之后对同业业务和流动性创造建立了影响机理模型,模型的结果表明同业业务会使流动性创造增加。实证分析部分引入流动性创造的一阶滞后变量,将流动性创造拆分成银行同业流动性创造与非同业流动性创造,将同业业务中的买入返售抽出来,作为新兴同业业务。而将存放同业与拆出资金放在一起分析,作为传统同业业务。用系统GMM模型进行基础回归分析和异质性回归分析。结果表明:同业业务会使得非同业流动性创造下降,但是会使同业流动性创造升高。这一结果表明,同业业务会造成资金在银行系统空转这一现象,同时增加同业流动性创造这一结果与理论分析的结果相吻合。如果从拆分的角度去分别从传统和新兴两个角度开展研究的话,会发现存放同业与拆出资金会使得流动性创造减少,买入返售则会增加流动性创造。这说明传统同业业务对流动性创造的影响比较多,使得减少的值抵消了开展新兴同业业务增加的值,并且总体呈现减少的趋势。在异质性层面,通过实证模型发现规模越大的银行,开展同业业务时对流动性创造的影响就越多,存在规模上的异质性。本文由此入手,提出政策建议,增加对同业业务的监管,使同业业务标准化、透明化,帮助资金促进经济的发展。
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