高管薪酬契约对企业创新影响研究

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企业创新一直是学术界和和实务界的经典研究话题。而对于经济发展步入“新常态”的中国,企业创新更成为理论界以及社会公众的关注热点。对于上市公司而言,想要培育本企业的核心竞争力,最为行之有效的方法就是加强公司的创新能力。高管作为推动企业创新的主体,如何激发高管的创新动力是现代企业制度需要解决的重要问题。高管薪酬激励是高管激励的主要方式,然而高管薪酬激励与企业创新的关系研究中一直存在着分歧。因此,本文试图从高管薪酬契约质量的两个方面,即薪酬业绩敏感性和薪酬粘性,来探讨高管薪酬契约对企业创新的影响。本文对相关文献进行系统梳理后,从委托代理理论、最优薪酬契约理论、管理层权力理论、创新理论出发,分析了高管薪酬契约质量对企业创新的影响。然后,以我国2011-2015年间的沪深两市A股上市企业的相关数据作为研究样本,实证分析后发现高管薪酬业绩敏感性越高,企业创新水平越高;在其他条件不变的情况下,高管薪酬粘性越高,企业创新水平越高;更进一步的发现,较高的高管薪酬水平能够增大高管薪酬粘性对企业创新的影响程度和减弱高管薪酬业绩敏感性对企业创新的影响程度。最后,在上述研究的基础上,为我国高管薪酬激励和企业创新发展提出相应建议,并指出了本文研究的不足。
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