在新的经济形势下,国内国有企业普遍面临由高速发展转变为高质量发展的转型需求。并购作为资本扩张、资源整合的重要手段,可迅速构建企业核心竞争力,从而实现高质量转型发展。并购投资与新建固定资产投资有着较大的区别,前者的标的往往是商业模式、人才队伍都已成熟的独立业务单元。企业在对标的进行并购之后,原有的业务单元需要与新进入的业务单元进行资源重新调配、优化。各种分散的资源由并购这一事件而联合,并产生出超过各种资源单独发挥的总效果,这即是并购过程中的协同效应。因此,对于在通过并购实现转型发展的企业,协同效应应当是并购过程中最重要的因素之一,是否能够通过并购这一事件提升企业总体资源的使用效果则是并购成果与否的关键。而标的的选择则又是决定协同效果最为关键的影响因素之一。在过去的研究中,对企业并购的动因及对孤立并购标的的选择研究较多,而对于在标的选择时即考虑拟并购目标企业组合相互协同效应而做出的并购组合选择研究较少。而在实际的上市公司并购中,特别是处于转型发展期的上市企业,待选标的往往不是孤立出现的,对产业的打造及核心竞争优势的构建亦非通过单一企业并购就能实现。同时,对于上市企业转型发展过程中,为降低单个并购的风险,更出现以产业群组作为标的进行并购的实际情况,仅分析单一标的的优劣,难以提升企业并购行为的科学性和有效性。本文以协同效应为核心,以标的组合与并购主体的协同效应最优化对并购组合进行评价及选择为主线,对新能源发电企业的并购标的组合选择进行系统深入的研究。本文基于协同效应相关理论建立了的标的组合选择分析框架,分析了国内外对协同效应研究的成果;对协同效应的产生机理及识别进行了研究,分析了并购过程中的目标企业及目标企业组合的选择过程;在此基础上,深入研究了目标企业组合的筛选、评价方法,提出了适用于新能源发电企业的目标企业组合协同效应评价体系,并重点探讨了应用同一度思想选择最佳协同标的组合的思路和方法。最后本文还以上市公司C公司为例,结合C公司实际标的选择问题,对方案选择模型进行测试。本文的研究为当前有急迫高质量发展转型需求的企业,提供了基于协同效应评价标的组合的思路。通过研究组合标的选择,可以帮助企业以更全面的视野统筹布局资本运作的规划,更好地通过并购实现企业核心竞争优势的构建。