20世纪70年代初,美国著名经济学家尤金·法马提出影响股票价格因素的假说——有效市场假说。该假说的中心思想是任何投资都将会获得与其风险相当的投资回报,这也与人们常说的高风险高收益相对应。后期投资者在选购股票时,引导他们下决定购买的往往是根据自己所掌握的一些有效信息,而不是根据所研究出的股票价格走向趋势。但是,随着时间的推移,金融市场也在不断的扩大,影响股票价格的因素也越来越多,许多的投资者通过某种渠道也得到了丰厚、超额的投资回报,经济学将此情况称之为市值异象。这种情况无法通过有效市场假说来进行解释,因此假说的正确性将受到经济学家的怀疑。节日效应属于市值异象的一种表现,其影响西方金融市场股市变化也是可以证实的,本文主要研究节日效应对中国股票市场的影响,分析其存在性,又将如何影响股价的变化。本文的研究目的不仅仅是判断节日效应的存在性,还包括为投资者提供更加完整的资料,多方面分析股票市场,综合考虑各种因素,为投资者带来更丰厚的收益。国内外已经有对节日效应研究的先例,本文以其为参照,在结合有效市场假说,采用2005年4月8日到2017年6月30日的沪深300指数,具体节日选择了元旦、春节、劳动节还有国庆节这四大法定节日,文章首先对收集了各个节日下股市价格的收益率的数据,其次对其进行数据分析后,确定其所适用的统计模型,最终将其应用到我国的股票市场中。本文对数据进行分析时主要用到的检验方法有平稳性检验以及异方差性检验。所使用的模型主要是GARCH模型,为了对固定的变量进行更加准确的分析,本文设置了虚拟变量,研究还存在着许多的不足之处,特别是理论和实际运用方面对节日效应的重要性,有待进一步深化研究。