2014年下半年国际石油价格出现暴跌,半年内跌幅超50%。2015年跌幅扩大,一度低于金融危机时期的最低价,甚至跌破许多国家石油生产商的成本线。诚然,适当的低油价有利于经济运行,但如此大幅度的下跌对全球经济而言却是弊大于利,不仅会破坏油气市场的稳定,还会通过产业链传导引起各生产环节供给收缩,严重的甚至引起通缩。石油的影响力深远,其价格变化往往伴随着世界经济、政治格局的改变,因而当油价大幅波动时,有必要探寻其波动根源,判断波动的可持续性及应对潜在的能源冲击。基于此,本文以2000-2015年间的季度石油价格为研究对象,通过理论和实证研究探寻油价影响因素,并分析中国因素的影响力情况。理论方面,本文基于石油及石油市场的基本属性,在梳理了石油的定价理论、相关文献、石油工业及定价权变迁的基础上,构建了石油价格的分析体系,从供给、需求、库存、金融因素、市场垄断性和地缘政治事件六个维度,刻画石油价格的影响因素。对油价影响因素的实证方面,本文构建了SVAR模型,通过脉冲响应和方差分解的方法发现：2000-2015年间,供给因素对油价为负影响,影响力较小且平稳,对油价波动的贡献程度递增。需求因素对油价为正影响,影响力平稳,对油价波动的贡献度递增但较低。库存因素的影响“先负后正”,贡献度呈“阶梯式”上升。资本市场因素对油价起了“推波助澜”作用,但消亡较快。市场间联动因素对油价有“波动性”的影响。货币市场因素外生于油价,有显著的负向影响。对中国因素影响力的实证方面,通过静态对比法,发现2000-2015年间油价的主要影响因素由需求端向供给端转移,其中中国因素在2000-2007年间对油价产生了显著正影响,在2008-2015年间影响力并不显著。通过动态“滚动回归”法进一步研究发现,中国因素对油价的影响力一直处于动态降低过程中,尤其是2012年以后,中国因素对油价的相对影响力不足1%。同时,文章在实证中发现了中国经济增速放缓但中国石油需求却平稳增长的不一致现象,并从我国石油内部消费结构、石油库存机制等角度进行了解释。最后,在当前低油价、大波动背景下,本文提出了我国应建立和完善石油库存机制、抓紧时机推进能源结构改革、建立健全石油期货市场等政策建议。