该文在国内外对股市财富效应研究的基础上,通过对美国股市和中国股市的财富效应对消费影响的计量研究,从消费角度揭示出股市财富效应与财富负效应的形成机理和特性,分析其对金融市场振荡和经济周期波动的影响,进而建立一套测度指标和调控工具,以便对财富效应进行及时监测和有效调控.评价指标的测算表明中国股市财富效应对消费的影响呈现以下特征:中国股市存在着财富效应,但较小.因素指标的测算表明形成上述特征的主要原因是:股票市场规模小、不稳定、不规范,投资者结构不合理等.调控指标的测算表明单靠利率工具和货币供应量工具效果都不好,应该两者结合并同时采用其他政策工具.作者在进行计量研究时,针对中国股市的现有发展水平,作者提出了完善股市财富效应消费传导机制的措施,井试图提出以下新的观点:引入股价指数这一变量,对现代消费函数进行修正,从而可以通过调控股市,来调控消费、稳定金融市场和经济周期.