随着现代企业的发展,公司治理机制与绩效之间的关系,逐渐成为学术界关注与研究的重大问题,国内外很多的学者都进行了大量的理论分析和实证研究,来探索、寻求治理机制与绩效的关系。虽然此类研究汗牛充栋,但是却难以得到统一的结论,即公司治理机制与绩效的关系并不明确,有的研究结果是正相关,有的是负相关,还有一些并未得出显著结论。因为机制之间存在着复杂的联系,所以研究单一机制与绩效的关系并不能得出统一结论。因此本文在分析了治理机制作用的基础上选取了四种不同的治理机制,研究了它们之间的相关性与替代性,最终用治理机制组合解释了单一治理机制对绩效产生不显著影响的原因。本文从公司治理产生的背景出发,在论述公司治理机制基本内容的基础之上,阐述了公司治理机制与绩效之间的关系的研究现状,从而进一步引出本文研究的主要内容,即公司治理机制之间的相关性与替代性。在理论研究的基础之上,合理挑选了大股东治理机制、独立董事机制、领导权结构设置机制、经营者激励机制这四个具有典型代表性的治理机制,采用实证分析与理论分析相结合的方法,重点分析这四种治理机制之间的相关性,并得出了治理机制的之间的负相关关系的结论。在替代性方面,本文重点解释了替代性的含义,并且运用理论分析的方法,论证在相同绩效水平下,大股东治理机制、独立董事治理机制、领导权结构设置机构、经营者激励机制之间的替代性关系。本文的创新点在于提出了替代性的适用条件,即替代性必须在某一特定意义条件下讨论,打破了以往文献用负相关关系代表替代性的局限。在相关性与替代性的研究基础上,本文解释了机制与绩效的不明确关系的原因,即机制之间的负向关系与替代性,弱化了彼此对绩效共同的作用。在此基础之上,本文针对大股东、独立董事、经营者激励的现状进一步提出了一些合理的政策建议。