【摘 要】
：
股市泡沫的破裂、股东利益严重受损的情形频繁出现,我们有理由相信,所有问题的根源都来自企业“价值”的回归。企业所有者和管理层不得不思考如何更好地激发企业的价值创造、如何实现企业的可持续发展。资本结构在企业发展过程中意义重大,激发企业的价值创造能力、实现企业的可持续发展不能不建立在合理的资本结构基础上。已有文献大都通过构建资本结构与企业价值的相关模型确定最佳的资本结构,而本文另辟蹊径,从激发企业价值创
论文部分内容阅读
股市泡沫的破裂、股东利益严重受损的情形频繁出现,我们有理由相信,所有问题的根源都来自企业“价值”的回归。企业所有者和管理层不得不思考如何更好地激发企业的价值创造、如何实现企业的可持续发展。资本结构在企业发展过程中意义重大,激发企业的价值创造能力、实现企业的可持续发展不能不建立在合理的资本结构基础上。已有文献大都通过构建资本结构与企业价值的相关模型确定最佳的资本结构,而本文另辟蹊径,从激发企业价值创造能力的角度思考,构建资本结构、盈余持续性与企业价值三者的相关模型,不仅将盈余持续性作为提升企业价值的一
其他文献
能源问题日益突出,大力发展新能源、提高已有设备的能源利用率是改善现状的有效措施。蒸发式冷凝器是一种高效节能的换热设备,相比水冷式冷凝器,冷凝温度低4~10℃,耗电量是其40%;对比风冷式冷凝器,冷凝温度低8~11℃,动力消耗节约30%以上。蒸发式冷凝器在节水节电上的优点,被广泛应用在各行各业。本文对板式蒸发式冷凝器做了以下几方面研究:(1)对板式蒸发式螺杆冷水机组进行性能测试。测得试验机组在7℃冷
车间作业生产调度是一个随着制造业不断发展而衍生出的对各个细节要求极高的生产过程。由于车间生产调度已经被证明是NP-hard问题,不能找到一种多项式复杂度的算法得到最优的调度方案,所以现有研究力求寻找近似最优的可行调度方案。首先,针对调度的复杂性,本论文比较了传统的优化算法与智能优化算法在车间调度问题上的优劣,提出了运用智能优化算法解决调度问题。通过介绍目前主流的应用于车间生产调度的智能优化算法并分
在众多健身锻炼项目中,太极拳作为一种身心兼修的养生运动,却因锻炼强度不足而很少被年青人所重视,本课题从工业设计的角度出发,为提高太极拳运动强度设计一款健身产品,并加以电子产品的整合,旨在将太极拳变成符合各年龄段口味的全民健身锻炼项目,同时更好的弘扬中华传统文化。在理论层面,首先对健身产品进行了研究分析,包括健身产品的概念、发展方向和趋势、产品表现形式、特点分析、研究方法等,并进行了用户细分和心理模
半导体制冷作为一种环保高效的新型制冷技术,具备无污染、零噪音、结构紧凑、寿命长等特点,已在工业和民用领域得到了广泛应用。如何有效增强半导体冷热端的传热,降低其冷热端的温差,提高半导体的制冷效率,成为了半导体制冷应用研究的热点之一。而自然对流热管散热器是热管与散热翅片的有机组合,既具备热管的高导热性,又保留了翅片散热面积大的特点,同时其采用自然对流散热方式,无需额外辅助能源,因而非常适合于半导体制冷
液环泵是一种低真空泵,它在石油、化工、冶金、煤炭、电力、消防等领域扮演着非常重要的角色,作为真空系统的关键设备,其运行状态好坏直接影响到整个机组的工作性能。在实际运行中,液环泵时常发生各种故障影响了产品的质量甚至引发安全问题,因此,确保液环泵安全运行具有重要意义。液环泵故障诊断技术是通过分析处理液环泵运行时的状态信息,定量识别和评估其运行状态,并预测其剩余寿命的一门多学科交叉的综合技术。液环泵温度
伴随人类文明的发展和快速的生活节奏,轴向移动带也在现代工程领域里被广泛应用,为人类发展与生活带来便利。诸如货物传送带、磁带和电梯缆绳等多种工程系统部件都有运用轴向移动带。当这些现实生活中的结构忽略弯曲应力时都可以简化为轴向运动结构。从受力方面看,轴向移动带有阻尼低、刚度小等特点;同时,在外界激励的作用下可能会发生很大形变,从而引起振动问题的发生,影响系统的工作精度和效率,同时也会减少材料的使用寿命
室温磁制冷是一种高效、节能、环保的绿色制冷技术。磁制冷材料的研究和开发是实现室温磁制冷的关键技术之一,正成为各国科研的重要攻关项目,只有选择和开发合适的磁制冷材料,才能加快推进磁制冷技术的商业化进程。Mn-Fe-P-Si系列磁制冷材料由于原材料成本低、制备工艺简单、磁热性能优异,是目前研究最为热门的室温磁制冷材料。但是,Mn-Fe-P-Si系列合金存在对成分变化敏感、热滞大等问题,研究进程受到一定
投资项目系统风险是决定项目资本成本大小最重要的参数。然而,投资项目作为未然事件,其系统风险不能直接观测。因此,估测投资项目系统风险便成为学者关注的研究领域。William Sharp(1964)提出的CAPM认为系统风险可以用代表股票收益相对于市场收益波动的?系数来表示,奠定估测投资项目系统风险的理论基础。估测投资项目系统风险的方法根据不同信息来源可分为经验法、市场信息法(CAPM法和BAPM法)
在信息时代,媒体的社会作用越来越重要,成为信息传递的重要途径,亦是公司治理的重要外部机制,对于媒体关注对公司业绩的影响,国内外学者不断进行着探索。在各经济体制的国家,特别是转型中的我国经济,政府发挥着重要作用,本文将从三个角度考察政府行为:政府控股、政府与市场关系、法律制度环境。企业的并购绩效受多方面因素的影响。本文主要从媒体关注度这一视角,研究其对企业并购绩效的影响,并分析在不同的政府行为下,这
创新是公司生存和发展的动力。然而,由于研发活动具有风险高、时间长、溢出效应明显等特点,加之上市公司普遍存在委托代理问题、管理者短视行为等,使得管理者不愿意进行研发投资。有学者指出我国技术创新不足的根本原因有两点:一是公司治理的机制不够完善;二是研发创新的动力不足。随着机构投资者的不断发展,欧美发达国家逐渐意识到机构投资者这一外部股东对公司的长期投资决策(如研发投资)具有重要影响。长期持股的机构投资