伴随着国际资本流动的不断加强及我国经济的快速发展,大量的国际套利资本被吸引到我国市场,引起我国房地产市场及股票市场价格的剧烈波动,因此从资产价格波动的视角来探讨国际套利资本流入的管理成为现实的问题。本文在对相关概念进行界定的基础上,首先阐述了国际套利资本流动管理及资产价格波动的相关文献及理论,并分析了国际套利资本流入影响资产价格波动的机理。然后选取月度数据用VAR模型实证分析了国际套利资本流入与房地产价格和股票价格之间的关系,认为房地产价格与股票价格波动受其自身的影响比较显著,两者对国际套利资本流入的脉冲响应在60个月内有所不同,房地产价格与股票价格对滞后一期的国际套利资本流入的敏感性不同。从方差分解的结果来看,国际套利资本流入对两者方差的贡献度是逐渐增强的。再次,从冲销及资本管制的角度出发阐述了我国套利资本流入管理的现状,并从国际实践中得到启示。最后,从平抑资产价格波动的视角,提出了管理国际套利资本流入的建议,主要涉及冲销工具的创新、汇率弹性的改革、加强数量型工具的使用及预警体系的完善。