财务困境预测是财务管理领域的重要研究方向之一。公司是否陷入财务困境既关系到公司的战略制定，又关乎投资者和债权人的利益。因此正确预测企业财务困境具有重要意义。　　 大多数企业陷入财务困境是一个渐进的过程——由财务正常至逐步恶化再至财务困境或破产。有较多研究表明，公司陷入财务困境有先兆，且可预测。因此，本文试图构建一个财务困境预测模型。　　 本文将公司分为财务困境公司、财务不稳定公司和财务良好公司三类，选取了沪深两市2010年至2012年符合本文研究条件的177家公司，使用财务困境公司陷入困境前3年(T-3)的财务和非财务数据，运用因子分析法和逻辑回归分析法，分别构建了有序三分类Logistic财务困境预测模型和二分类Logistic财务困境预测模型，并对比分析两模型。实证结果表明，三分类Logistic预测模型不仅能分别计算出公司处于财务良好、不稳定、困境的概率，而且其总准确度高于二分类Logistic预测模型，前者的误判主要发生在财务困境和财务不稳定之间，这和本文分类标准有一定的关系。另外，三分类Logistic预测模型在衡量违约概率方面有一定的应用，根据三类公司的历史违约率，可计算出每个公司的违约概率。