商业银行作为一国经济的中枢，在经营与管理风险方面发挥着至关重要的作用。目前，国际上对金融市场的管制逐步放松，金融创新产品不断涌现，金融市场的波动日益频繁，金融市场上的不确定性因素增加，使参与其中的金融机构面临更复杂的风险，风险管理难度加大。从我国实际出发，商业银行的利率长期受到严格管制，对利率变动不敏感，风险管理水平远远落后于西方国家。因此，如何准确的度量和有效的管理利率风险，成为我国商业银行面临的重大问题。利率风险的度量是进行全面风险管理的关键环节，准确的度量是有效管理的前提和基础。目前，VaR模型已成为西方发达国家度量风险的主要工具，但从我国的实际来看，目前仍以传统的度量方法为主，很少运用更为精确的VaR模型，远不能满足市场风险逐步加剧的形势。因此，探索VaR模型在我国商业银行利率风险度量方面的适用性，具有重要的现实意义。本文以利率风险度量理论的发展历程为主线，主要采用理论分析与实证研究相结合的方法，研究了利率风险度量的主要理论及探索了VaR模型在我国的适用性。理论上，对传统的利率敏感性缺口模型、持续期模型以及现代更为精确的VaR模型逐一进行了描述，重点介绍了VaR模型的度量原理及计算过程。实证上，以我国上海银行间同业拆借市场为例，运用VaR方法中的参数分析法，同时结合AR（2）-GARCH（1,1）模型，对我国拆借市场面临的利率风险进行了初步的探索分析。结果显示，在95%的置信水平下，VaR模型通过了有效性检验，说明VaR模型在我国利率风险度量方面有一定的适用性。但是，受我国实际情况的一些制约，VaR在我国的普遍运用还有很长一段路要走，因此，本文提出了一些针对性的建议。