波动性是金融市场最为重要的特征之一。近几年来我国股市波动十分剧烈,因此对于我国股市收益率的波动性进行研究具有十分重要的现实意义。本文从低频数据和高频数据两个角度对沪深300指数的收益率时间序列统计特征进行分析。根据统计特征，利用5种随机波动类模型进行实证研究,分析沪深300指数收益率时间序列波动性特征,并比较模型拟合效果。对沪深300指数两种收益率时间序列进行分析后,发现沪深300指数收益率时间序列存在尖峰厚尾和波动聚集性。在此基础上利用随机波动类模型对两种收益率的波动性特征进行拟合,并对拟合优度进行分析。结果表明,杠杆随机波动模型对两种收益率序列均具有较好的拟合效果,并且高频数据的拟合效果优于低频数据。基于实证研究结论提出政策建议如下：加强投资者风险教育工作,培育理性投资理念；规范市场主体运作,严厉打击证券违法违规行为。