随着经济全球化和金融网络化的不断发展，资本开始在全球范围内配置，寻求获利的机会。新兴市场国家由于发展潜力突出，存在众多获利机会，备受国际资本的青睐。不可置否，国际资本确实如及时雨般给资本匮乏的新兴市场国家带来了希望，但短期国际资本的过度投机对新兴市场国家经济发展的负面影响也不容忽视。　　为综合全面地分析资本项目开放进程中我国短期国际资本流动的影响因素，本文首先梳理国内外现有研究；然后在介绍国际资本流动理论后，阐述短期国际资本流动的理论基础，确定我国短期国际资本流动推动影响因素为美元利率和全球市场风险，拉动因素为人民币利率，人民币汇率升值预期，大宗商品价格指数，股票市场价格指数和房地产市场价格指数，制度影响因素为资本项目开放；接着对我国短期国际资本流动和资本项目开放进行现实考察；最后运用2005年7月至2016年12月的月度数据，构建含外生变量的 VARX模型并进行脉冲响应函数、方差分解和动态乘数分析，得出美元利率、全球金融市场风险指数、资本项目开放度、人民币利率、人民币预期升值率、大宗商品市场价格变动、股票市场价格变动和房地产市场价格变动对我国短期国际资本流动的动态影响程度；并据此提出在资本项目开放进程中，管理和引导短期国际资本流动的政策建议。　　实证结果表明，我国短期国际资本流动同时受三类因素影响。拉动因素中，人民币升值预期影响最为显著，所有拉动因素对我国短期国际资本流动的影响时间都较长，可持续5至14个月。推动因素中，美元利率的下降和全球金融市场风险的上升会导致我国短期国际资本净流入。此外，我国资本项目开放会吸引短期国际资本流入。