作为一国货币对外价值和对内价值的表现,该国货币汇率和国內物价之间存在着紧密的联系,对两者之间关系的研究,是国际经济学的重要课题之一。20世纪70年代由于国际汇率体系由原来的固定汇率制转变为浮动汇率制,日元持续升值,尤其在“广场协议”之后,日元兑美元汇率大幅上升。对于这段历史,大部分学者的研究主要着眼于直接考察日元汇率与其贸易额等变量间的关系,关于日元汇率变动对日本国内物价水平的影响,很长一段时间内,各国学者的研究并不多。鉴于此,本文选取1973年-2002年日元汇率和其国内物价水平变动的相关数据,介绍了日元兑美元汇率变动的历史背景、原因,描绘出在此阶段日本物价变动的大致趋势,接着通过运用向量自回归模型、脉冲响应函数、方差分解法分析了日元汇率变动对日本进口价格指数、生产者价格指数、消费者价格指数三者的影响关系;之后,借助计量经济学分析软件Eviews进行数据处理,通过实证分析得出了日元汇率变动显著地影响了日本国内物价水平的结论。从汇率传递角度考察日元汇率变动对日本国内物价水平的传递效应,是本文的创新之处。本文的研究对当前人民币是否应该升值及如何完善人民币汇率形成机制问题,具有较好的借鉴意义。本文得出的实证结论,能为中国借鉴日元升值经验,正确估计人民币升值对中国现阶段经济发展的利弊,以及为中国制定相关的货币政策和汇率政策,保持人民币汇率和国内物价水平的稳定,提供一定的参考。