极值理论是一门用来预测异常现象或者小概率事件风险的模型技术，近年来常被应用于期货最适保证金的设定研究，然而已有的研究更多地着眼于运用极值理论对防范传统价格风险基础上的保证金设置的证实或检验，而缺乏对流动性风险的考虑。为此，本选题将在借鉴国内外已有研究成果的基础之上，有所继承，有所发展，综合运用理论分析与经验分析相结合、规范分析与实证分析相结合、定性分析与定量分析相结合等方法，将流动性风险纳入VaR模型，提出了经流动性风险调整后的风险度量方法，建立了保证金优化设置模型，并在此基础上利用极值理论Hill方法和GARCH-VaR-x方法分别估计非条件保证金和条件保证金，在考虑我国商品期货市场存在的流动性风险下，对我国商品期货保证金最佳设置展开实证研究。与理论探讨相对应的主要实证结论包括：(1)对于流动性较差的期货品种而言，忽视流动性风险将低估期货市场总风险。(2)从稳健性和有效性权衡的角度考虑，本文经流动性风险调整后的优化保证金水平能够较好地涵盖期货市场的价格风险与流动性风险。(3)从流动性风险视角考察到我国期货经纪公司保证金水平足以抵御市场面临的价格风险与流动性风险，并没有反映出相关文献中所述的“我国目前的比例保证金水平过高”的现象。