【摘 要】
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信贷资产证券化是银行业金融机构将具有未来稳定现金流的信贷资产打包重组,进行结构化分层后出售给有相应风险承受能力的投资人。发起人以自持资产获得资金融通,投资人以其资金获得财富增值。截至2020年末信贷资产证券化为商业银行融通资金、盘活资产约3.6万亿元,对我国银行业直接融资发展具有重大意义。本文对信贷资产证券化对商业银行经营绩效的影响进行了研究,以我国32家商业银行2015-2020年发行信贷资产证
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信贷资产证券化是银行业金融机构将具有未来稳定现金流的信贷资产打包重组,进行结构化分层后出售给有相应风险承受能力的投资人。发起人以自持资产获得资金融通,投资人以其资金获得财富增值。截至2020年末信贷资产证券化为商业银行融通资金、盘活资产约3.6万亿元,对我国银行业直接融资发展具有重大意义。本文对信贷资产证券化对商业银行经营绩效的影响进行了研究,以我国32家商业银行2015-2020年发行信贷资产证券化的数据作为研究样本,从安全指标、流动指标、效益指标三方面进行基准回归分析,又结合我国信贷市场证券化的特征将全样本分为基础资产类型和会计出表两方面开展异质性分析。理论与实证分析表明,信贷资产证券化有利于银行的流动性,不利于银行的安全性与效益性。不同基础资产类型的证券化对银行绩效影响不同,个人住房抵押贷款证券化有助于降低银行风险,而企业贷款和不良贷款证券化提高了银行风险;目前大部分个人住房抵押贷款和企业贷款证券化非真实出售,因此降低了银行的流动性,而不良贷款证券化出表增强了银行流动性;不良贷款证券化对银行的效益性具有负向影响,其他类型资产证券化对银行效益性影响不显著。对于信贷资产证券化会计出表的影响分析发现,出表对银行的效益性产生不利影响。
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